在連續(xù)3個月回升后，22日公布的3月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值僅錄得48.1%，不僅比上月大幅回落1.5個百分點，更是創(chuàng)下了近4個月的新低。匯豐PMI初值的大幅回落，再次印證了此前市場對于當前經(jīng)濟可能仍處于下行通道的擔心。國務(wù)院發(fā)展研究中心預(yù)測，今年我國GDP同比增長速度將保持在8.5%左右。
　　在去年11月跌至47.7%后，匯豐PMI于去年12月以及今年1月、2月分別錄得48.7%、48.8%和49.6%，呈持續(xù)上行走勢，市場因此一度判斷中國經(jīng)濟增長速度同比回落的態(tài)勢已經(jīng)趨穩(wěn)。然而隨后公布的一系列2月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示中國當前面臨的內(nèi)需外需形勢均不樂觀，市場轉(zhuǎn)而傾向于判斷中國經(jīng)濟增速回落態(tài)勢將持續(xù)。3月匯豐PMI初值的公布進一步印證了這一判斷。
　　3月匯豐PMI初值的回落主要是受到新訂單指數(shù)創(chuàng)近4個月來新低的影響。匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌認為，新訂單指數(shù)創(chuàng)4個月來新低顯示，不論內(nèi)需還是外需都在繼續(xù)走弱。其中新出口訂單指數(shù)仍在收縮區(qū)間，但幅度有所減小，暗示內(nèi)需放緩速度可能更快。更令人擔憂的是制造業(yè)生產(chǎn)活動的放緩已經(jīng)開始影響就業(yè)市場，就業(yè)指數(shù)錄得2009年3月以來的低點。3月匯豐PMI初值的下降與近期工業(yè)生產(chǎn)超預(yù)期減速傳遞了同樣的信號。未來經(jīng)濟增速可能進一步下滑，決策層應(yīng)加大政策寬松的力度以穩(wěn)增長。
　　中國社科院工經(jīng)所工業(yè)運行室副主任原磊認為，匯豐PMI初值大跌印證了工業(yè)增速在放緩。他對《經(jīng)濟參考報》記者說，當前出口壓力的增大導(dǎo)致外需逐漸下降，內(nèi)需方面投資增速已經(jīng)放緩，然而由于物價漲幅仍然較高，國內(nèi)消費需求仍然不足，內(nèi)外需同時走弱將導(dǎo)致工業(yè)增加值逐步放緩。目前工業(yè)增加值仍然保持一定的增長速度，可以說還處于中速，但接下來將會經(jīng)歷低速發(fā)展階段。企業(yè)應(yīng)該看到，工業(yè)增速的放緩將在一段時間內(nèi)持續(xù)，但是現(xiàn)有的工業(yè)體系又不可能打破，所以企業(yè)要想獲得競爭優(yōu)勢就必須考慮加速產(chǎn)業(yè)升級，進行設(shè)備更新、技術(shù)創(chuàng)新以及商業(yè)模式的創(chuàng)新，同時加快區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移速度。
　　中國國際經(jīng)濟交流中心咨詢研究部副部長王軍則進一步表示，制造業(yè)的收縮已經(jīng)影響到了其它經(jīng)濟部門，乃至整個宏觀經(jīng)濟。他對《經(jīng)濟參考報》記者說，3月匯豐PMI初值顯示當前中國經(jīng)濟發(fā)展仍處于疲軟狀態(tài)，工業(yè)不振，進出口下降，就業(yè)不景氣，經(jīng)濟下滑的態(tài)勢還沒有得到扭轉(zhuǎn)。預(yù)計制造業(yè)在一、二季度會處于艱難尋找底部的階段。這種回落趨勢依靠企業(yè)自身的力量很難扭轉(zhuǎn)，決策層必須給予政策支持，以穩(wěn)定出口和投資。
　　可以說當前各方都已經(jīng)認識到了經(jīng)濟增速放緩的風險。同日在國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布廳舉行的背景吹風會上，國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部部長余斌表示，中央經(jīng)濟工作會議和政府工作報告指出，今年要繼續(xù)處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期之間的關(guān)系。其中，保持經(jīng)濟適度、合理增長，是處理三者關(guān)系的關(guān)鍵所在。