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周一希臘成為歐元區首個評級被正式下調至違約的成員國。
標普周一將希臘的長期主權信用評級從“CC”下調至“選擇性違約”。此舉在市場意料之中，因標普曾表示，若希臘以追溯方式將所謂的集體行動條款引入債券置換計劃，則該機構將考慮把希臘評級調至違約。而希臘議會上周晚些時候批準了上述措施，使得標普有充分的理由采取行動。
目前更大的問題是：債務置換或集體行動條款是否會觸發信用違約掉期(CDS)合約進行賠償。裁決CDS償付何時被觸發的機構國際掉期業務及衍生投資工具協會(ISDA)表示，將于周三決定是否考慮有關債務置換相關的賠償請求。歐元區官員擔憂，大范圍的CDS償付可能會對整個歐元區金融系統帶來影響。
希臘正尋求將逾2000億歐元的未償還債券置換成新債。標普稱，由于希臘無法從市場融資，如果沒有足夠多的投資者同意參與希臘債務置換，該國隨即將發生債務違約。
法律專家指出，集體行動條款可以避免以上風險，但根據該條款要求，如果指定的大部分債券持有人同意此條款，全部債券持有人都將參與債券置換計劃，由于存在強迫的成分，因此可以肯定債務重組并不是完全自愿。
標普表示，該機構可能將發行人單方面對債務原條約條款的修改視為實際上進行債務重組，因此也符合其對“違約”的定義。
惠譽已經表示，希臘債務置換完成后，可能會將希臘評級定為“局部違約”，而穆迪尚未就何時可能將希臘國債評級下調至“違約”表態。不過，三大評級機構均曾表示，債務置換中的新債券價值如果不大于或等于舊債券價值，就構成違約。
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