數據顯示，德國這個歐洲經濟的火車頭仍然動力十足。
德國伊福經濟研究所日前宣布，2月份德國商業景氣指數從1月份的108.3升到109.6。這是這個標志德國企業信心的指數連續第4個月上升，且攀升至7個月以來的最高點。伊福研究所對7000個企業的調查顯示，大部分企業認為未來半年經營狀況會向好。讓企業信心十足的主要原因是德國國內需求強勁，而建筑業和商業領域表現尤佳。
但放眼歐元區，卻是滿目凄涼。去年年底，歐盟委員會還預計歐元區2012年經濟將微弱增長0.5%，而最近歐盟負責經濟和貨幣事務的委員雷恩表示，歐元區經濟已經出現“輕微下滑”。歐盟委員會最新報告說，2012年歐元區經濟將出現0.3%的負增長。希臘在經歷了連續4年的經濟衰退之后，2012年將續演悲劇，有起碼4.4%的負增長。更令人擔憂的是，歐元區的第三大經濟體意大利也將遭遇負1.3%的經濟衰退。而德國2012年經濟增長也被調減至0.6%。
現在又回到那個老問題，在整個歐元區經濟不振的情況下，德國這個經濟火車頭的動力能持續多久？
德國《商報》最近列舉出6個行業，認為“希臘病毒”已經侵襲到德國的實體經濟。事實上，去年底就有經濟學家警告說，歐元區的不穩定是對德國經濟的最大威脅。當時有人預測2012年德國經濟會因此陷入衰退。現在看來，雖然事態沒有那樣嚴重，但歐元區的債務危機還是對德國經濟影響很大。而且，照德國《商報》的說法，不僅是德國的金融、保險業因歐債危機受牽連，德國的工業和服務業也遭受了打擊。對這個靠制造業立身的國家來說，這是相當危險的打擊。
雇有95萬職工的德國機械設備制造業是德國經濟的中堅力量，也是德國出口的主力軍。自2009年歐債危機爆發以來，德國對“歐豬國家”的機械設備出口出現大幅下滑，從2008年的166億歐元下降到2011年的122億歐元。德國機械設備制造業協會最近修正了2012年行業增長預期，從增長4%修正到增長為零，而2011年機械設備制造業還增長了12%。增長停滯的原因一是歐元區的不穩定，二是中國需求下降。這個行業一直以來保持的樂觀情緒逐漸消失，從大型企業到中小型企業，相繼表示由于經濟景氣環境不穩定，前景不明朗。西門子公司上個季度出現兩年來第一次訂單下滑。雖然公司財務總監表示，西門子在希臘、意大利、葡萄牙和西班牙的營業額只占公司總營業額的6%，但恰恰是在這些南歐國家本來頗為看好的太陽能行業，由于歐債危機而不能取得進展。
如果說股市是國民經濟的晴雨表，那么眼下德國股市仍是一派欣欣向榮的景象。但在這表象下，德國這個歐洲經濟的火車頭隱憂已經顯露。