阿里巴巴集團(以下簡稱“阿里巴巴”)“贖身”之路突遇變故。2月15日，據外媒援引知情人士消息，阿里巴巴和日本軟銀就回購雅虎持有的股份的談判已陷入僵局，三方原來討論的價值170億美元的免稅資產互換方案，將被宣布終止。
　　據悉，在雅虎和兩家公司的談判中，阿里巴巴方面向雅虎方面提出，雙方可能必須謀求一個替代的協議。而另據外媒報道，雙方談判陷入僵局的原因，是因為雅虎在談判中謀求不合理的條款。
　　目前，雅虎為了避免收購中產生的巨額稅款，希望阿里巴巴和軟銀通過收購第三方資產，來完成復雜的股權置換交易。其中，收購的潛在對象包括視頻網站Hulu、TripAdvisor以及氣象服務網站氣象頻道(The　Weather　Channel)等。
　　對此，外界普遍認為，雅虎為了獲得更多的利益，目前所開出的條件過于苛刻，增加了阿里巴巴回購股權的難度，因此阿里巴巴將通過一定的談判策略，來和雅虎討價還價。
　　對于目前的僵局，易觀智庫分析稱，阿里巴巴和軟銀將在持久戰中獲得更多的話語權。首先，雅虎董事會希望盡快促成亞洲資產交易，若交易方案遲遲不能確定，董事會將施加更大的壓力；其次，此次談判僵局的消息一經披露，雅虎當日股價下跌4.7%，顯示出投資者的失望情緒，若談判最終破裂，投資人將可能對其失去耐心；最后，雖然談判暫時陷入僵局，對于阿里巴巴與軟銀回購計劃的進程造成一定的影響，但卻在談判中取得了一定的主動權。若阿里巴巴集團通過私有化B2B業務，并完成整體上市，不排除對雅虎反向收購的可能。
　　美國投資機構Columbia　Capital投資經理張超在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，阿里巴巴和雅虎之間的談判陷入僵局，事實上是各方通過談判戰略在博弈，以便最大限度地維護各自的利益。如果按照原有方案，阿里巴巴不但要付出大量現金，還要涉及收購第三方資產。而雅虎指定的Hulu等資產，均是熱門資產，并購難度巨大。對于阿里巴巴而言，絕不肯輕易“就范”。
　　張超認為，盡管目前談判陷入僵局，但雙方仍會就回購股權問題進行后續溝通。一方面，阿里巴巴出于自身戰略考量，對“贖身”愿望異常迫切；而雅虎方面，則希望通過出售亞洲資產，提振公司業績。張超還分析，未來雙方的談判激烈程度將會升級，雅虎可能會迫于壓力，放棄涉及收購第三方資產的方案，但可能會提出新的條件來“刁難”阿里巴巴。
　　目前，雅虎擁有阿里巴巴集團約39%的股份，并有意出售25%給后者。而阿里巴巴方面對于回購股權則表現得志在必得，除了聯合軟銀外，目前阿里巴巴正向6家銀行貸款30億美元，用于回購雅虎持股。這筆貸款為三年期貸款，貸款利率為4%左右。據稱，上述銀行正在對這筆貸款進行內部信貸審批，貸款預計將在本月完成。