2007年12月天津招行分行，“金葵花精選基金”(代碼8128)理財產品收益率8%—40%深深的吸引住了王先生，他以母親名義共計投入13萬元本金購買了該產品，本來想獲得高收益的他卻陷入了虧損深淵，13萬元理財產品一度賬面虧損50%，只剩下7.5萬元市值。經過四年等待，賬面扔虧損超過20%，看著不到10萬元的理財產品，王先生欲哭無淚。

　　無風險介紹 招行人員代行操作買理財品

　　王先生向記者回憶并講述了四年前購買招商銀行理財產品的經歷，“當時是一個客服人員接待的我，他明知投資人是70多歲的老太太，且本人沒到場，但他既沒有做產品風險介紹，也沒有詢問是否有股票及基金的投資經驗，就指導我以母親的名義，在銀行營業廳內開立招行個人網銀，指導我通過網銀購買。因為不懂電腦，其間的很多操作都是這個客服人員代為進行。”事后，該客服又讓劉先生在一份風險確認書上，以他的母親名義，代為簽字。
　　但讓王先生沒有想到的是，本來至少保證8%收益率的金葵花精選基金一年后產品到期凈虧損52%。招行建議繼續延期三年，銀行將盡可能把損失彌補回來。但是，三年過去了，產品延期也快到期，仍然巨虧24%，四年前13萬元，現在僅值9.8萬元。王先生稱四年損失了3萬多，理財產品還不如銀行3年期存款。

　　招行回應：40%僅是預期 我們比其他銀行理財品好很多

　　為此，招行天津分行有關負責人解釋說，8%—40%的收益僅是一種“預期”而非“確定”。當年股市大跌，多數銀行理財產品都出現虧損，有的1元發行，現在的凈值才0.3元，虧損更為嚴重。“我行的這款金葵花產品運營期限是一年，屆滿時，由原始的1元跌到0.5元左右。鑒于虧損嚴重，期滿后，招行建議客戶延期，還更換了新的投資團隊。盡管這幾年股票市場仍不好，但凈值升到了0.76元。”招商銀行該負責人稱，該公司在理財產品說明書上，明確做了風險提示，該行不承諾還本付息。

　　招行理財品數款理財產品收益不佳 預期收益緣何頻頻忽悠人

　　招商銀行理財產品今年整體表現差勁，上半年招商銀行到期的一款結構型產品“‘金葵花’焦點聯動系列之A股金融類股票表現聯動理財計劃”未實現7%的最高預期收益率，到期收益率為零。據了解，該行此前已經有數款結構型理財產品收益不佳。如該行不久之前到期的一款名為“焦點聯動系列之匯率表現聯動理財計劃”的結構型產品，該產品掛鉤對象為歐元兌美元的匯率。觀察期內，歐元兌美元匯率跌破了區間下限，產品到期收益率僅為最低預期收益率0.5%，未實現4.5%的最高預期收益率。另外，該行在6月中旬到期的一款名為“焦點聯動系列之石油價格表現聯動理財計劃”的產品僅獲得0.4%的最低收益率，距離該產品當初設計的5.5%的最高預期收益率差距頗大。
　　如果一款產品世紀收益率比預期低很多有情可原，但招行幾款產品預期與實際收益率差距均有所距離，這不得不讓人生疑。
　　據專家介紹，結構型理財產品往往掛鉤于匯率、期貨價格、原油價格、貴金屬價格、商品指數、股票指數等。其產品衍生結構分為區間累積型和區間觸發型。這類理財產品的風險較信貸類、貨幣類理財產品高，但其預期收益也往往極具吸引力。絕大多數結構型產品的掛鉤對象均為海外金融產品或者指數，投資者在投資之前需要對這些掛鉤標的有一個較深入的理解，對其走勢要有自己的判斷，盡量避免聽信銀行理財經理的勸說后盲目投資。“了解掛鉤標的后，投資者還應該進一步了解產品的收益結構。例如產品是否保本，如果不保本，有無止損線。對于不保本且未設立止損線的產品，投資者需要謹慎。”

　　短期理財產品被銀監會叫停 招行仍大量發行

　　11月數據顯示，在短期理財產品被銀監會叫停的情況下，在投資期限上，招行發行了多款超短期產品，例如“金葵花”節節高升-招銀進寶之點貸成金系列，該系列下周預售的598號、608號、577號、613號等理財產品理財期限都為30天。事實上，已公布的招行下周預售的產品都為1-3個月內的中短期產品，投資期限最高的為94天。這明顯不符合監管層的要求，有“頂風作案”嫌疑。
　　招行今年三季報顯示，該行客戶存款總額為20003.24億元，貸款及墊款總額為15980.87億元，存貸比逼近監管紅線。
　　鑒于存款壓力，攬儲成為招行在內的股份行頭等大事。此前，招行廣州分行陸續通過短信方式向客戶推銷5萬元起首，期限為35天、48天不等的高收益理財產品；進入11月，除了理財產品外再利用大禮包的形式吸引客戶存款，稱若客戶在招行的月日資產在2012年1月(含)前超過5萬元，則有機會獲贈百元大禮包。

（原文刊載于：2011年12月19日）