看漲澳元，買進掛鉤澳元的理財產品就能賺錢嗎？這些“對賭型”的理財產品要想獲得其所標注的最高收益，并非外幣上漲就能實現。
　　退休后的王女士每個月下來都能有一筆不少的余錢，從去年開始，她暫離股市，開始涉足銀行短期理財產品。昨日，這位自認為已是“資深”銀行理財產品的投資者在向記者講述她的投資經歷時，卻發現自己根本就不懂自己要買的那款理財產品究竟是怎么回事，事實與她想的對不上號，她的投資思路與產品設計之間竟是背道而馳。據了解，這種俗稱屬于“對賭型”的理財產品對于普通投資者而言，非常容易被表層的理解所蒙蔽，對于其隱含的風險卻并不知道。

　　強勢澳元帶動理財產品市場

　　最近在外匯市場上，澳洲聯儲維持基準利率不變的意外決定像是給澳元的升勢又加了一把勁兒，在當天利率政策公布后澳元沖高回落，接下來的幾天又繼續高歌猛進，達到去年8月以來的最高點，超過1.0844。到昨天記者發稿時，澳元/美元達到1.0714。同屬于商品貨幣的新西蘭元也保持了步調一致的升勢。在此氛圍下，市場上看漲商品貨幣澳元的情緒依然高漲。
　　有外匯交易員認為，澳元只要仍然有條件保持較高利率，它的匯率便不會有太多的負面影響。業界人士提醒說，澳元的利率不可能削減太多，因為即使經濟不好，它也需要保持高息——這主要是澳大利亞仍然為高福利國家，政府靠舉債經營；而且和日本這樣的高債務國家不同，澳大利亞的債務主要是由外國人買的，所以它的收益率（yield）要高，方可支持它的國債銷售，因此澳元即使貶值也不會貶太多。
　　外匯市場上強勢澳元帶動了相關市場的變動，最近銀行理財產品中叫好又叫座的莫過于掛鉤澳元類的理財產品。由于澳元去年以來一直走強，所以，在普益財富發布的有關理財產品的統計中，有幾次的最高收益品種都被此類理財產品奪得。在記者采訪中發現，很多銀行都推出有掛鉤澳元的理財產品。這樣的好形勢讓普通投資者也蠢蠢欲動，王女士便是看了相關的新聞報道后到銀行里去尋找有關澳元的理財產品的。
　　“澳元漲得很好啊，就去買澳元類的理財產品呀。”王女士的邏輯非常簡單，聽上去也合情合理。然而，“對賭型”的理財產品卻超出了她的想象范圍。

　　“對賭型”理財產品要理解很難

　　她對記者說，她購買的這款掛鉤澳元/美元匯率的理財產品是由國內某家大型國有銀行推出的。她所知道的信息就是收益率在2%~6%之間，也就是說最高收益率是6%。“就看澳元能夠漲多高了。”她一見到記者時如此說。她原以為，如果澳元漲得好，那么，她的收益率就會更高。但是當記者仔細查看這款理財產品的說明書時卻發現，她的想法與這款理財產品的設計背道而馳。這款理財產品是以人民幣作為投資資金的，掛鉤的指標為澳元/美元的即期匯率，而其投資收益依據并非澳元/美元的匯率價格指標本身，而是依據一個觀察水平匯率值。這款產品中規定的這個觀察水平為“期初價格－0.0320”，在這款產品存續為期三個月的時間內，如果某個觀察日，掛鉤指標曾經低于或等于觀察水平，則可獲得最高6%的收益；而如果在觀察期內的每個觀察日，掛鉤指標始終保持在觀察水平之上，則僅獲得最低收益2%。
　　記者看到，這款產品的期初價格即以2月15日北京時間下午兩點路透“AUD=”版面公布的澳元兌美元匯率買入價計算。而觀察水平即這個匯率價格還要再減去0.0320。
　　也就是說，如果在此期間，只有澳元/美元的匯率價格一旦跌破“期初價格－0.0320”這個觀察水平價，投資者才能獲得最高6%的收益；如果澳元/美元一直上漲，則只能獲得2%的收益。“原來，只有跌了，才能獲得高收益啊。”已經投了10萬元的王女士在記者的解釋下才恍然大悟，不過，還好，這款產品有2%的收益兜底。
　　不僅如此，王女士還發現，這款所謂的掛鉤澳元/美元匯率理財產品，其資金投資本身與匯率就沒有多大關系。其說明中稱，本產品募集資金納入我行資金池進行統一運作管理，投資于在國內銀行間債券市場上流通的國債、央行票據、國開債、進出口行債券和農發債等公開評級在投資級以上的金融產品以及債券回購、外匯、黃金期權等金融衍生產品。