工信部近期發布《醫藥工業“十二五”發展規劃》，為醫藥行業未來五年發展繪出藍圖。來自機構的觀點認為，作為全球第五大藥品市場，中國醫藥行業的投資機會將在政策支持下凸顯，并獲得資本市場的更多關注。

　　全球第五大藥品市場迎政策“春風”

　　根據全球知名醫療咨詢機構IMS　Health的統計，2010年全球藥品市場規模達到8564億美元，較上年增長4.1%。其中，中國藥品市場的增長貢獻最大，當年達到322億美元，位居全球第五位，較上年增長23%。
　　根據IMS　Health的最新預測，2013年中國醫藥市場將超越德國，排名全球第三。
　　作為全球最具發展潛力的藥品市場，中國醫藥工業又借“十二五”行業發展規劃的發布迎來了政策“春風”。根據上述規劃，未來五年醫藥行業的工業總產值及工業增加值年均增長目標分別為20%和16%；基本藥物生產前二十位企業占到80%以上市場份額；原創藥物達到30個以上；到2015年，銷售額超500億元的企業達5個以上等。
　　華寶興業醫藥生物基金擬任基金經理范紅兵評價說，《規劃》為醫藥行業發展制定了具體目標，有利于產業優勝劣汰，促進創新，提高行業競爭力，長期來看將給醫藥行業發展帶來利好。
　　范紅兵分析認為，中國醫藥行業快速發展的內在驅動因素體現在龐大的人口基數、居民收入增加、老齡化、城鎮化、社保制度完善等方面。
　　截至2011年底，我國城鎮居民人均可支配收入已達21810元，農村居民人均純收入6977元，均保持穩定增長，人均GDP已達5541美元。從國際經驗來看，一旦人均GDP突破3000美元，醫藥消費將迎來拐點，實現快速增長。
　　2011年，我國城鎮化率上升到51.27%，城鎮人口首度超過農村人口，發改委預測2020年該數字將超過60%。社會老齡化趨勢也在拉動醫藥消費。發達國家經驗表明，一半以上的藥品由老齡人口消費。
　　另外，社保新政不斷出臺，2010年政府投入占整個衛生費用的比例從2006年的18.1%上漲到了28.6%。

　　醫藥行業成資本市場“寵兒”

　　在資本市場上，醫藥行業一直以高成長性著稱，并給投資者帶來豐厚回報。
　　數據顯示，1989年至2011年，美國標普500醫藥指數上漲608%，近兩倍于標普500指數364%的漲幅。1995年至2011年，日本醫藥指數上漲155%，同期日經225下跌近60%。
　　類似的情形也發生在A股市場中。2005年至2012年1月11日，中證醫藥生物行業指數累計收益率遠遠優于滬深300、中證500和中證800指數。而在市場快速上漲和下跌的2007年和2008年，醫藥板塊也體現出了“漲多跌少”的優良特性。
　　根據申萬醫藥生物板塊分類，自2005年6月6日上證綜指創出998點的盤中最低點以來，醫藥板塊漲幅前13位個股上漲幅度全部超過1000%。
　　受醫藥行業快速增長、上市公司日益增加、市場對醫藥板塊認可度提升等因素影響，A股醫藥生物行業的市值占比不斷提高。截至2011年底，我國醫藥生物行業的流通市值約6868億元，占A股總流通市值的4.20%，在各板塊中排名第6。
　　范紅兵認為，由于醫藥板塊前期調整幅度較大，《醫藥工業“十二五”發展規劃》出臺的政策因素可能刺激板塊反彈，從而形成短期的主題性投資機會，推升部分中小市值公司股價。從長期來看，考慮到未來行業集中持續提升的預期，各子板塊的龍頭企業具備良好的投資價值。

　　行業長期投資機會獲機構關注

　　值得注意的是，醫藥行業的投資價值一直受到機構的關注。來自招商證券的觀點認為，如火如荼的商業并購、加速推進的藥物創新，以及不斷深化的國際化進程，將令A股市場的醫藥板塊呈現出諸多個股機會。
　　國金證券也表示，在“十二五”規劃推進經濟結構調整的背景下，醫藥行業將繼續得到政策支持。與此同時，藥品價格調整帶來的行業整合，將使得行業內龍頭企業做大做強、研發創新型企業前景看好。
　　在內地公募基金市場，近年來已有多只醫藥行業主題基金相繼亮相。而“十二五”發展規劃的出臺，有望“加溫”投資者對這一行業的投資熱情。
　　來自華寶興業基金管理有限公司的消息說，作為其龍年推出的首只產品，華寶興業醫藥生物基金將于1月30日至2月24日公開募集。這只主動股票型基金投資于醫藥生物相關股票的比例不低于股票資產的80%，其可投資的醫藥行業包含化學原料藥、化學藥制劑、中藥飲片、中藥制劑、醫療器械、醫藥商業、醫療服務、生物制藥和生物農業等。
　　業內專家表示，從歷史溢價率水平來看，醫藥行業目前平均估值水平雖高于銀行、地產等周期性行業，但與同處新興行業的新能源、新材料等相比并不高，且未來可以通過快速成長化解估值壓力。從這個角度而言，其長期投資機會值得把握。