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與概念炒作給上市公司及參與的機構(gòu)帶來的豐厚“收益”形成鮮明對比的是，信息嚴重不對稱的股民虧損累累。據(jù)《南方日報》報道，一般而言，利好消息出來后，公司股票往往會慣性沖高，很多不明就里的股民高位接盤，此后便會遭遇高位套牢的命運。而一旦炒作失敗，更是會面臨斷崖似的連續(xù)跌停，連割肉出局的機會都沒有。
以上市公司炒作石墨烯概念股的事件為例，中國寶安子公司貝特瑞網(wǎng)站上去年曾披露，“貝特瑞擁有近2.68億噸儲量、適合于鋰離子二次電池用的優(yōu)質(zhì)石墨礦產(chǎn)資源，可以確保原料供給穩(wěn)定、持續(xù)。” 據(jù)《南方日報》報道，此后，多家券商據(jù)此發(fā)表研報指出，中國寶安將成為新能源電池“負極龍頭”，推薦買入。而針對上述多家券商發(fā)布的研報，中國寶安并沒有及時糾正。從去年7月起，8元不到的中國寶安持續(xù)上漲，并于今年2月最高飆升到了25元上方，最大漲幅超過245%。公司更是在1月19日晚間，稱其控股子公司貝特瑞目前已完成石墨烯制備工藝的小試，正在進行中試，并已提交了該產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)的發(fā)明專利申請一項。
今年來，市場上“石墨”概念橫行，以中國寶安為龍頭，方大炭素、中鋼吉炭、新華錦、天富熱電等與石墨沾邊的個股紛紛走強，不少股民因“石墨概念”而高位接盤中國寶安。然而，今年3月1日，有投資者在深交所的投資者關(guān)系互動平臺上向中國寶安發(fā)問：“機構(gòu)研報所說黑龍江寶安新能源公司在雞西有1億噸石墨礦儲量，不知是真是假？”中國寶安稱：“公司在雞西有個石墨產(chǎn)業(yè)園，主要是從事石墨深加工，目前沒有石墨礦。”3月15日，中國寶安發(fā)布澄清公告，再次說明公司沒有石墨礦。而此時，正好趕上石墨烯概念股全部下跌，板塊整體遭到市場拋棄的行情尾聲階段。該公告一出，中國寶安股票更是應聲而倒。至4月1日收盤，公司股價跌至18.35元。
有著200多年歷史的美國股市，遵循著一條公認的守則：保護最弱小的投資者，也就是保護整個華爾街。從去年底，SEC（美國證券交易委員會）對中國概念股涉嫌財務造假進行調(diào)查，隨著調(diào)查的深入，中概股曝出的樁樁造假丑聞，震驚美國上下。據(jù)《南方日報》統(tǒng)計，到今年5月底，美國已經(jīng)有18家中國公司被納斯達克或紐約證券交易所停牌，4家企業(yè)被勒令退市。很多中概股股價被腰斬甚至更慘烈。SEC的霹靂手段，讓世人見識了美國資本市場對不誠信企業(yè)的處罰力度。
反觀A股，投機炒作已經(jīng)成了資本市場上的一顆毒瘤。雖然監(jiān)管部門不時會發(fā)出聲音提示投資者警惕上市公司利用利好消息炒作，但由于相關(guān)制度建設(shè)的不到位，投資者想通過法律手段來挽回因此而造成的損失，其難度之大，不亞于上青天。因此，有律師界人士提議，中國股市應該借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗，完善普通投資者的追償機制、法律訴訟機制，提高違法違規(guī)成本。例如在西方成熟的資本市場中，投資者一旦發(fā)現(xiàn)信息披露缺失，其直接的反應就是集體索賠和起訴。由于投資者無須為集體訴訟支付訴訟費，而且，如果索賠成功，發(fā)起的律師行將獲得約占總賠償金額30%的分成，這就極大地鼓舞了律師行和投資者的訴訟熱情，這無疑意味著公司信息披露缺失的成本大大增加。
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