布魯塞爾當(dāng)?shù)貢r(shí)間29日晚，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)批準(zhǔn)擴(kuò)大歐洲金融穩(wěn)定工具(EFSF)規(guī)模，但規(guī)模可能低于此前外界預(yù)計(jì)的1萬(wàn)億歐元。這意味著應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)的重?fù)?dān)將更多地落在國(guó)際貨幣基金組織(IMF)和歐洲央行的肩上。
援助資金不足或求助IMF
歐元區(qū)17國(guó)財(cái)長(zhǎng)在29日的會(huì)議上決定，采取兩種方式擴(kuò)充EFSF規(guī)模：一種是對(duì)發(fā)債困難國(guó)家新發(fā)行的國(guó)債提供20%至30%的擔(dān)保；其二是設(shè)立一個(gè)共同投資基金以吸引投資者購(gòu)買主權(quán)債券。據(jù)路透社報(bào)道，這兩種方式都將在明年1月前具備可操作性，并將得到約2500億歐元的資金支持。
對(duì)外界關(guān)心的擴(kuò)容后規(guī)模，EFSF首席執(zhí)行官克勞斯·雷格林說(shuō)，規(guī)模擴(kuò)充仍在進(jìn)行，目前無(wú)法給出具體杠桿率，也無(wú)法估算基金擴(kuò)充后的具體規(guī)模。
美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》援引消息人士的話稱，財(cái)長(zhǎng)會(huì)議期間的分析顯示，EFSF將可能籌集到5000億至7500億歐元資金，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)此前預(yù)期的1萬(wàn)億至2萬(wàn)億歐元。
市場(chǎng)人士擔(dān)心，由于近期市場(chǎng)環(huán)境急劇惡化，EFSF通過(guò)發(fā)行債券低價(jià)籌集資金的能力已嚴(yán)重受到質(zhì)疑，因此通過(guò)擔(dān)保機(jī)制杠桿化EFSF的效果也將受到影響。
歐元集團(tuán)主席容克29日表示，財(cái)長(zhǎng)們決定將請(qǐng)求IMF擴(kuò)充火力，以彌補(bǔ)EFSF的不足。擴(kuò)充的方法主要是通過(guò)雙邊貸款，但目前IMF成員國(guó)普遍態(tài)度謹(jǐn)慎，參與救助歐洲的意愿不高，因此難度也不小。
歐盟消息人士表示，可能的選擇還包括歐元區(qū)成員國(guó)央行向IMF提供貸款，然后再由IMF貸款給意大利和西班牙等國(guó)，這樣做符合IMF條款。
容克還表示，由于愛爾蘭在落實(shí)緊縮計(jì)劃方面取得的成效，歐盟有望于2012年1月向其撥付下一批救助款項(xiàng)。希臘已經(jīng)達(dá)到歐盟提出的要求，包括遞交由幾個(gè)主要政黨領(lǐng)袖聯(lián)合簽字的支持總理的保證書。希臘急需的第六筆救助貸款將在12月初IMF投票通過(guò)后發(fā)放，并于12月中旬左右到賬。
歐洲央行亦可能出手相援
目前主權(quán)債券市場(chǎng)壓力的大幅上升可能無(wú)法為EFSF籌資提供更多時(shí)間。IMF和其他國(guó)家外匯儲(chǔ)備參與的有真實(shí)資金的援助機(jī)制也未成型。因此外界普遍認(rèn)為，歐洲央行是當(dāng)前唯一能有效應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)的歐盟機(jī)構(gòu)。但德國(guó)政府和歐洲央行目前仍堅(jiān)守央行政策獨(dú)立性，不愿意通過(guò)大舉增加資金流動(dòng)性的方式干預(yù)市場(chǎng)。
不少分析認(rèn)為，在EFSF杠桿化不能取得理想效果情況下，歐洲央行將不得不更加果斷地出手干預(yù)債市，并且歐元區(qū)最終將就發(fā)行“共同債券”達(dá)成一致。不管德國(guó)和歐洲央行是否愿意這樣做，市場(chǎng)會(huì)迅速替他們做出決定。
比利時(shí)財(cái)長(zhǎng)迪迪埃·雷恩代爾表示：“我們將和歐洲央行展開對(duì)話。歐洲央行是一個(gè)獨(dú)立機(jī)構(gòu)，我們將提出一些建議，之后將由其來(lái)作出決定。”
路透社的一項(xiàng)調(diào)查顯示，接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐洲央行半年內(nèi)加大債券購(gòu)買規(guī)模的幾率是40%；歐洲央行在12月8日的例會(huì)上將利率降至1%的幾率為60%。
企業(yè)為歐元未雨綢繆
據(jù)悉，意大利明年的到期國(guó)債將達(dá)到約3400億歐元，市場(chǎng)對(duì)意大利債務(wù)的不安情緒依然高漲。意大利三年期國(guó)債收益率已升至7.89%，為歐元發(fā)行以來(lái)的最高水平，而10月份僅為4.93%；其十年期國(guó)債收益率也已升至7.56%。
分析人士認(rèn)為，從希臘、愛爾蘭和葡萄牙的情況看，8%似乎是一個(gè)真正危險(xiǎn)的臨界值，這三個(gè)國(guó)家均在國(guó)債收益率超過(guò)8%后的12天內(nèi)被迫尋求國(guó)際援助。
本周意大利、比利時(shí)、法國(guó)、西班牙等國(guó)將發(fā)行近200億歐元國(guó)債。有分析指出，這對(duì)檢驗(yàn)市場(chǎng)情緒尤為關(guān)鍵。如果投資者興趣寥寥，那么明年2至4月迎來(lái)融資高峰的意大利能否完成既定目標(biāo)值得懷疑，可能不得不接受外部援助。
據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，不少國(guó)際企業(yè)已開始針對(duì)歐元區(qū)解體的可能性制定應(yīng)急方案。一些跨國(guó)公司正在努力減少風(fēng)險(xiǎn)，如把現(xiàn)金投入安全投資渠道和控制非必需開支等。西門子建立了自己的銀行。還有企業(yè)在研究歐元區(qū)解體對(duì)跨境商業(yè)合同和貸款協(xié)議造成的法律后果。
