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歐洲債務危機之下，歐元兌美元依然堅挺，這一點比較令人困惑。雖然美國自身的債務問題似乎也被推向了風口浪尖，但歐元區的諸多問題仍持續受到市場的高度關注，因此歐元所展現出的活力著實令人驚訝。
一些評論家指出，歐元的抗跌性要歸功于歐洲銀行業將海外資金匯回國內以補充緩沖資本的做法。而其他人士認為，德國國債的避險地位才是對歐元堅挺的更合理解釋，避險情緒所引發的任何德國國債買盤都對歐元構成支撐。
不過，德國商業銀行的分析師們指出，考慮到投機市場上歐元空頭頭寸規模達到極端水平，而且歐元兌美元風險逆轉指標達到紀錄高位，因此，歐元仍存在崩盤風險。
德國商業銀行認為，在支持和反對歐洲央行發揮受困主權國家最后貸款人作用的兩派人士展開最終對決之前，這種不安現狀可能會一直持續下去。
該行稱，若歐洲央行最終拿出救助計劃，即支持將成員國債務貨幣化的一方勝出，投資者的擔憂將得以緩解，歐元最初很可能會反彈。不過，此類對決可能要過一段時間才會出現。
蘇格蘭皇家銀行的分析師們認為，德國最終會批準歐洲央行在國際貨幣基金組織的潛在幫助下擴大債券購買規模。但該行認為，這種情況只會在德國國債與其他具有最高評級的核心成員國國債收益率之差擴大至更極端水平時才會出現。
該行稱，法國是關鍵，劇烈的動蕩最終可能促使德國重新評估歐洲經濟貨幣聯盟和歐盟解體的風險。
年底前歐元兌美元似乎將緩慢回落至早些時候觸及的年內低點。
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