全球最大的大宗商品消費國開始“節食”了。
　　中國最新公布的貿易數據顯示，9月份進口保持增長，主要大宗商品的進口量與8月份基本持平。但拋開單月數據，2011年總體表現并不強勁：今年前九個月銅和大豆的進口量都較上年同期下降，而原油進口量的增速明顯放緩。
　　情況興許會變得更糟：眼下中國國內的房地產行業產能過剩，海外對中國商品的需求也在減弱，9月份出口增速連續第二個放緩。這一切都預示著未來形勢堪憂。
　　對于指望中國需求繼續迅猛增長的全球大宗商品市場而言，中國經濟增速即使略微放緩，也將令人坐立不安。
　　國際能源署預計，2012年中國的石油需求將增長5.2%。2011年前三個季度中國原油進口量僅同比增長4%，明年中國GDP增速料將放緩。此外，根據規劃，中國力爭在未來五年降低單位GDP能耗。考慮到這些情況，IEA的石油需求預期看來已算樂觀。
　　此外，美國鋁業公司本周在公布黯淡的收益報告后表示，預計下半年鋁需求增速將有所放緩。但就連這一預期也是基于中國鋁消費量將增長10%、抵消西方主要市場需求下滑的假設作出的。
　　雖然政府大手筆的刺激計劃曾在2009年提振中國的需求，但大宗商品生產商不可能一直依賴于這類刺激措施。中國當前的高通脹和地方政府的負債問題已經降低了政府推出新一輪刺激措施的可能性。
　　中國對大豆等軟商品的需求呈現結構性增長，這種增長是由個人收入上升和高蛋白飲食需求所推動的。但工業原材料的情況不同。受周期性因素影響，未來數月中國對工業原材料的需求勢必會出現滑坡。