在上周五滬指剛剛創下本輪調整以來的新低并在盤中逼近2400點的整數關口之后，A股尚未有喘息的時間，就將迎來今年以來最大的一起IPO的沖擊。9月23日，中國交通建設股份有限公司(以下簡稱“中交建”)公布了《招股說明書》(申報稿)，而證監會主板發審委也將在9月28日正式召開發審會議，審核這起高達200億元的今年以來最大的一單IPO。
計劃募集資金200億元
中交建的招股說明書顯示，中交建本次IPO擬發行不超過35億股A股股票，約占中交股份本次發行完成后總股本的19.10%，其中包含用于換股吸收合并路橋建設而發行的A股股票。中交建此次IPO募集的資金將主要用于包括疏浚船舶購置等在內的類目，計劃募集資金總額將達到200億元。
招股說明書還顯示，中交建此次IPO將與吸收合并路橋建設的股份同時進行。路橋建設換股價格為14.53元/股。此外，本次換股吸收合并將向路橋建設除中交股份及其四家全資子公司以外的股東提供現金選擇權，股東可以選擇按12.31元/股的價格將股票換成現金。公開資料顯示，路橋建設自9月21日起已經停牌，停牌前一日收于14.34元/股。
中交建披露的財務數據顯示，今年上半年，該公司共實現歸屬于母公司股東的凈利潤57.2億元，去年全年則為94.4億元。但從現金流量及負債水平來看，中交建2010年的經營活動現金流量凈額為155億元，較2009年的172億元減少了17億元，今年上半年則為76億元；與此同時，中交建的資產負債率(母公司)也自2008年以來的43.74%一路上升，目前已經達到了60.76%。
公開披露的材料還顯示，2010年該公司裝備制造業務分部營業收入175億元，凈虧損了8.9億元。而在占據該公司營業收入高達75%以上、利潤總額65%以上的基建建設方面，數據顯示，該公司去年全年該部分營業收入達到了2124億元，而今年上半年，則為1069億元。在此次利比亞的動蕩中，中交建也未能置身事外。招股說明書顯示，中交建及下屬企業在利比亞共有5個在建項目，合同總額150.48億元。截至2011年6月30日，中交建在利比亞上述各項目累計確認收入27億元，其在利比亞的項目資產合計22.78億元，占公司總資產的0.66%。中交建表示，公司項目現場設備、材料的保全情況以及工程后續進展、保險理賠等尚存在一定不確定性。
超級大盤股IPO不斷來襲
上周五，滬指收報于2433.16點，周下跌幅度達到了1.98%。23日，盤中滬指最低下探至2400.14點，不僅創下本輪調整新低，距離跌破2400點的整數關口與市場心理點位也僅有一步之遙，在這個市場極度脆弱的時刻，中交建高達200億元的IPO無疑成功地對A股完成了“最后一擊”。實際上，進入9月以來，A股IPO尤其是超級大盤股的IPO不斷來襲，已經成為了打擊市場信心的重要原因。9月19日，中國水電發布了招股意向書，并將于27日進行網上申購。該公司擬最多發行35億股，計劃募集資金173.17億元。除了中國水電外，另一只超級大盤股——陜煤股份也已于8月29日經發審委審核通過，該公司擬募集172.51億元。再加上中交建，僅僅這三只超級大盤股的計劃募資總額就將達到545億元，A股承受的壓力之重可想而知。
A股圈錢本色表露無遺
實際上，自今年以來，A股市場的快速擴容已經成為了投資者的一塊心病。WIND統計數據顯示，按照網上發行日期計算，2011年以來，A股市場總共進行了224宗IPO，計劃募集資金999.7億元，實際募集資金則達到了2139億元。而進入9月份以來，今年年初屢屢上演的新股首日破發也有再度上演的趨勢。在9月份上市的新股中蒙發利、隆華傳熱、明泰鋁業、長青集團和露笑科技5只新股均上演了首日破發，其中蒙發利的破發幅度達到了11.92%。然而，即使在這種極度疲弱的市場下，接二連三的超級大盤股的融資依然逆勢而上，A股市場圈錢的本色表露無遺。
申銀萬國認為，中國水電擬融資173億元的巨無霸，加上最近是各大商業銀行三季度末資金考核的時間節點，資金緊張的局面仍將維持一段時間。“市場的人氣本來就比較低迷，資金面也偏緊，這個時候這些大盤股的融資馬不停蹄，肯定會進一步打擊投資者的信心，搞不好就會像當年的中國平安一樣，引發市場的大幅下跌�！北本┑囊晃蝗谭治鰩煂Α督洕鷧⒖紙蟆酚浾弑硎�。
