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美國的消息三番五次地轉移了歐元空頭的注意力。先是美國兩黨曠日持久的上調債務上限談判，現在則是美國經濟增長率被下調。
在上周四公布的經濟數據預示美國經濟放緩而通貨膨脹上升后，市場的歇斯底里達到了新的高潮。隨著投資者爭相避險，美國國債收益率觸及紀錄新低，而全球股市進一步暴跌。
這種市況對美元產生了兩方面的影響。一方面美國國債仍舊受到青睞，另一方面日元和瑞士法郎等貨幣對投資者的吸引力仍高于美元。
但讓人頗感意味著的是，歐元再次獲得了喘息。但上述事件不會持續分散歐元空頭的注意力。原因如下：
首先，對于美國的悲觀情緒可能已經過度，特別是在考慮到包括歐元區在內的全球經濟正在惡化的情況下。
其次，從歐元區方面來看，投資者不僅需要面對經濟增長預期被下調的情況，而且有跡象顯示歐元區外圍國家債務危機遠未解決，目前開始威脅到該地區的銀行業。
雖然歐元區外圍國家債券的收益率目前暫時穩定下來，但這主要得益于歐洲央行對西班牙和意大利國債市場的反復干預。歐洲銀行類股近日的表現則反映出了事態的另一面，因為歐洲銀行類股的市值上周已經蒸發了10%。
有兩則消息則加劇了市場對于歐洲銀行系統本身正面臨危機的擔憂。第一則消息是，瑞士央行首次動用了美聯儲于2010年重新啟動的美元互換安排；第二則消息是，美聯儲正在監控美國銀行業對歐洲銀行業的風險敞口。
另外，截止目前歐洲央行強硬的貨幣政策立場至少給歐元帶來了一些提振，而歐元區的經常項目盈余對強勢歐元也發揮著至關重要的作用。但歐元的這兩個支撐因素目前可能正在消失。
隨著經濟放緩及二次探底的風險上升，歐洲央行可能不得不逆轉上個月的加息趨勢，而這將進一步削弱歐元的收益率溢價。
并且，歐元最近走強將會沖擊歐元區貿易，減少曾經有利于歐元的經常項目盈余，以及不利用美元的經常項目赤字。
也許那時歐元空頭們的注意力將不再轉移到其他方面，而歐元將再次遭遇賣空。
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