任何東西實施配給就會造成價格扭曲。中國的信貸配給造成了資本價格的扭曲。
　　信貸配給對經濟體中的各行各業都有潛在影響。即使是得到大型國有銀行支持的大型國有企業，也在一定程度上受到了影響。由于今年信貸指標減少，企業付給銀行的貸款利率比基準利率上升更快。中國人民銀行自己的數據也顯示，6月份短期貸款當中，有61%都是以高于基準的利率發放的。1月份這個比例是49%。
　　小銀行為之服務的省級企業則受到了更加直接的影響，而且可能會越來越嚴重。在七周的穩定期過后，央行已暗示將調高貨幣市場利率。如果真的調高，其結果就是小銀行及其客戶的資金成本上升。其中一些客戶已經在支付兩倍于基準的短期貸款利率。
　　但真正感受切膚之痛的則是無緣正規銀行系統的小型民營企業。非正規金融業的貸款數據很難獲得。但據中國農業銀行經濟師何志成最近估計，貸款擔保公司年化貸款利率在30%到40%，黑市貸款的利率則在60%或以上。信貸配給仍舊相對緊縮，7月份指定的新增貸款為750億美元，是今年以來最低的月度指標。風險溢價也因為前景不明而上升。在這些情況下，小企業的信貸成本可能會居高不下。
　　金融市場的震蕩以及全球經濟復蘇放緩的擔憂，可能會使中國的基準貸款利率保持不變。但在一個實行信貸配給的經濟體當中，投資者如果是過分依賴基準利率來分析貨幣環境，則有可能只見樹木不見森林。