在周二例行的公開市場(chǎng)操作中，央行發(fā)行了50億元一年期央票，發(fā)行利率較前升8.58個(gè)基點(diǎn)至3.584%。同時(shí)，央行還進(jìn)行了290億元28天正回購操作，中標(biāo)利率持平于2.8%。這在銀行間市場(chǎng)資金面回暖，且央票發(fā)行量不大的情況下，頗顯意外。由于一年期央票的發(fā)行利率通常被視作加息風(fēng)向標(biāo)，此舉引發(fā)了市場(chǎng)的加息擔(dān)憂。
　　平安證券固定收益部副總經(jīng)理石磊表示，從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，每次加息都是以提高央票利率開始的，所以，央票利率在連續(xù)7周保持穩(wěn)定后上升，可以視作是加息信號(hào)。
　　對(duì)于下一階段的政策走勢(shì)，央行在上周五發(fā)布的二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中表示：“要綜合運(yùn)用利率、匯率、公開市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率和宏觀審慎管理等工具組合，保持合理的社會(huì)融資規(guī)模和節(jié)奏。”從順序來看，加息處于第一位，提準(zhǔn)已被放在第四位。
　　不過，也有分析師認(rèn)為，提高央票發(fā)行利率，央行意圖通過價(jià)格手段提升回籠力度，主要是為了緩解存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的壓力。未來央行將繼續(xù)通過公開市場(chǎng)操作來緊縮銀行間流動(dòng)性達(dá)到控制信貸增幅目的。
　　信達(dá)證券首席債券研究員李建鵬認(rèn)為，基于對(duì)沖基礎(chǔ)貨幣的壓力依然巨大，而存款準(zhǔn)備金率這一“重型武器”又將減少使用的考量，公開市場(chǎng)操作或?qū)⒏�多的承�?dān)對(duì)沖基礎(chǔ)貨幣投放的重任，而為提高對(duì)沖能力，央票發(fā)行利率將繼續(xù)上升，以減少一、二級(jí)市場(chǎng)利率倒掛，改變央票地量發(fā)行的局面。