央行調(diào)查統(tǒng)計司課題組日前發(fā)布報告指出，應(yīng)抓住時機(jī)逐步擴(kuò)大利率浮動區(qū)間，而不是一次性完全放松利率管制；應(yīng)先允許部分符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)試行市場化定價，限制不達(dá)標(biāo)金融機(jī)構(gòu)的定價權(quán)。值得關(guān)注的是，該報告首次談及利率市場化的操作思路：放寬貸款利率下限，簡化貸款利率檔次，對存款利率實(shí)行漸進(jìn)式市場化改革。
　　作為非常重要的資金價格，利率在市場有效配置資源過程中起基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)作用。推進(jìn)利率市場化改革，是建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的必然要求，不僅有助于資金流向和配置不斷優(yōu)化，使貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制更為有效，還有助于推動商業(yè)銀行加快金融創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。
　　1996年，以放開同業(yè)拆借市場利率為突破口，央行正式啟動了利率市場化改革。2003年2月，央行在《2002年中國貨幣政策執(zhí)行報告》中提出利率市場化改革的總體思路：先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額。同時，央行還確定了利率市場化改革的目標(biāo)：逐步建立由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機(jī)制，央行通過運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)控和引導(dǎo)市場利率，使市場機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。
　　近年來，按照既定的思路和步驟，利率市場化改革穩(wěn)步推進(jìn)，取得階段性成果，利率杠桿在金融資源配置中的作用進(jìn)一步增強(qiáng)。一是全面實(shí)現(xiàn)了貨幣市場和債券市場利率的市場化，存貸款利率浮動幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，放開了貸款利率上限和存款利率下限，調(diào)整了房貸利率浮動下限，擴(kuò)大了商業(yè)銀行自主定價空間，更大程度地發(fā)揮了市場在利率決定中的作用。二是構(gòu)建貨幣市場基準(zhǔn)利率，建立健全市場利率體系。上海銀行間市場拆放利率(Shibor)自2007年1月正式運(yùn)行以來，Shibor在貨幣市場利率體系中的基準(zhǔn)地位逐步確立，正逐步成為貨幣市場、票據(jù)市場、債券市場以及衍生產(chǎn)品市場的定價基準(zhǔn)。三是加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的利率定價指導(dǎo)，督促金融機(jī)構(gòu)不斷完善定價機(jī)制和提高定價能力，完善利率監(jiān)測系統(tǒng)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理定價。四是央行利率調(diào)節(jié)體系逐步完善，央行運(yùn)用貨幣政策工具引導(dǎo)市場利率的能力進(jìn)一步提高，央行票據(jù)和回購利率發(fā)揮了引導(dǎo)市場利率走勢的作用。
　　當(dāng)前，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革的時機(jī)日趨成熟。一是政策推進(jìn)力度不斷加大。“十二五”規(guī)劃綱要明確提出，“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，加強(qiáng)金融市場基準(zhǔn)利率體系建設(shè)”。央行行長周小川去年底曾撰文全面闡述了推進(jìn)利率市場化改革的背景和條件，并提出進(jìn)一步改革的思路。今年初召開的2011年央行工作會議更是將“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革”列為今年央行的主要工作之一。二是金融機(jī)構(gòu)改革取得階段性成果，商業(yè)銀行公司治理得到明顯改善，資本充足率提高，資本約束增強(qiáng)，為進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革奠定了重要基礎(chǔ)。三是金融機(jī)構(gòu)建立健全了市場化產(chǎn)品定價機(jī)制、貸款定價管理機(jī)制、內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價管理機(jī)制，風(fēng)險定價能力逐步提高。四是企業(yè)和居民對利率市場化的了解程度以及對利率的敏感度有所提高，為進(jìn)一步推進(jìn)改革打下了良好基礎(chǔ)。
　　逐步推進(jìn)利率市場化進(jìn)程，一方面提高了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營與市場拓展的靈活性，有利于商業(yè)銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品，優(yōu)化資源配置。另一方面，利率市場化也對商業(yè)銀行如何進(jìn)行利率定價提出了新的挑戰(zhàn)。作為金融市場中最主要的中介機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行需從自身情況出發(fā)，積極應(yīng)對，共同為利率市場化改革創(chuàng)造良性競爭的市場環(huán)境。
　　首先，要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，減少對存貸利差收入的依賴。中間業(yè)務(wù)的發(fā)展將為商業(yè)銀行提供更大的利潤空間，從而使商業(yè)銀行改變單純依靠大資金量獲取貸款利息收入的局面，增加經(jīng)營的靈活性和適應(yīng)性。商業(yè)銀行要以市場為導(dǎo)向，充分挖掘市場潛在需求，緊跟市場發(fā)展趨勢，開發(fā)出貼近消費(fèi)者需求的中間業(yè)務(wù)品種。
　　其次，要及時調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高利率風(fēng)險的管理能力。商業(yè)銀行不僅要關(guān)注流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險，還要關(guān)注利率風(fēng)險，實(shí)施全面風(fēng)險管理戰(zhàn)略，加強(qiáng)對利率走勢的預(yù)測和分析，及時調(diào)整利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模，提高利率風(fēng)險的管理能力。
　　再次，建立科學(xué)合理的貸款定價機(jī)制，逐步提高定價能力。商業(yè)銀行要建立健全內(nèi)部資金定價系統(tǒng)，綜合考慮風(fēng)險補(bǔ)償、費(fèi)用分?jǐn)偂�產(chǎn)品收益相關(guān)性等多種因素，科學(xué)、合理地確定價格水平。
　　此外，中小商業(yè)銀行還應(yīng)大力培養(yǎng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)，走差異化發(fā)展之路。中小型商業(yè)銀行具有人員精簡、機(jī)制靈活、決策效率高、管理成本低、貼近當(dāng)?shù)乜蛻舻戎T多優(yōu)勢，應(yīng)在努力為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和居民提供更親切、更貼心服務(wù)的同時，持續(xù)推動經(jīng)營結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提升資金價格管理能力。