全球資本市場４日出現(xiàn)恐慌性拋售。美國道瓊斯３０種工業(yè)股票平均價格指數(shù)日跌５１２點，創(chuàng)２００８年１２月以來最大跌幅，即使黃金期貨也失去避險魅力。
這般大跌談不上如期而至，卻并非突如其來，因為主張采取擴(kuò)張性政策以刺激增長的凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)幾已走到窮途末路。
大跌接力
當(dāng)天大跌從歐洲市場開始，在美國市場繼續(xù)。兩地股市開市后即刻下跌。亞洲股市５日接力下跌。
蘇格蘭皇家銀行全球銀行和市場公司策略部主任約翰·理查茲說：“股票市場一片血腥。”美國紐約州退休居民、現(xiàn)年８２歲的羅伯特·斯洛科姆說：“我的退休（生活）見鬼去了。”
紐約股市４日早盤，道指下跌超過２.７％，多數(shù)賣家似乎是長線交易者，而非對沖基金。下午，隨著交易員猶疑是否會有“反彈敢死隊”進(jìn)場，股市稍有企穩(wěn)。不過，拋售很快繼續(xù)。收盤前最后一小時內(nèi)，道指抹去超過１５５點。
一些交易員認(rèn)為，紐約股市這次大跌與美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)同步。交易員斯蒂芬·霍爾登說：“這不是崩盤，而是小幅修正。這是遲來的下跌……仍有下跌空間。”
全球主要股票交易所近期交易量激增，顯示更多投資者選擇賣出股票。在紐約證券交易所綜合交易市場，單日交易量達(dá)大約７５億股，為去年５月以來最大。
二次探底
在美國，投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)將奔向二次衰退。美國聯(lián)邦儲備委員會在短期內(nèi)再度推出貨幣寬松政策的能力似乎有限。基準(zhǔn)利率已經(jīng)接近于零，兩輪定量寬松政策大約向金融市場注資２.３萬億美元，卻未能使美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生內(nèi)生增長動能。同時，聯(lián)邦政府赤字累累，同樣不可能再度出臺大規(guī)模財政刺激措施。
前白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任勞倫斯·薩默斯為路透社專欄撰文，稱美國陷入二次經(jīng)濟(jì)衰退的幾率為１比３。美國高盛集團(tuán)推斷，如果美國失業(yè)率繼續(xù)上升，經(jīng)濟(jì)恐將接近二次衰退的邊緣。
受世界最大經(jīng)濟(jì)體美國的影響，全球經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)放緩跡象。美國摩根大通公司數(shù)據(jù)顯示，全球制造業(yè)７月接近停滯，增長水平為兩年來最差。新增制造業(yè)訂單自全球主要經(jīng)濟(jì)體擺脫衰退以來首次下滑。
荷蘭國際集團(tuán)策略師亞歷山德羅·詹桑蒂說：“市場擔(dān)心世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退……在歐元區(qū)，外圍市場將經(jīng)受最大沖擊。”
政策短視
紐伯格·伯曼控股公司全球股市部主任本杰明·西格爾說，投資者對決策者應(yīng)對債務(wù)危機(jī)等重大經(jīng)濟(jì)威脅的舉措感到沮喪，“他們的解決方案來得太遲，而且沒有人用更周到的長遠(yuǎn)的思路解決這些問題”。
美國主權(quán)債務(wù)協(xié)議談判曠日持久，屢次反復(fù)，唯一的安慰意義在于，圍繞美國債務(wù)違約的可怕前景將推遲至２０１２年總統(tǒng)選舉以后。
歐元區(qū)應(yīng)對債務(wù)危機(jī)的舉措不比美國債務(wù)狀況更令人樂觀。種種跡象表明，歐洲救援債務(wù)深重國家的措施并未奏效，危機(jī)可能蔓延至西班牙和意大利。
與此同時，瑞士和日本中央銀行４日分別出手平抑瑞士法郎和日元匯率漲勢。不過，投資者質(zhì)疑兩家央行的最新舉措是否會產(chǎn)生任何長期效果。
英國匯豐銀行美洲區(qū)貨幣策略部主任羅伯特·林奇說：“一些人認(rèn)為這兩家央行南轅北轍。”
改變“主義”
美國《華爾街日報》５日評論，上述表象固然重要，但世界經(jīng)濟(jì)的基本問題依然根深蒂固。
報道認(rèn)為，歐洲和美國經(jīng)濟(jì)已發(fā)展到這樣一個階段，再也沒有現(xiàn)實能力和未來希望承擔(dān)過去４０年間積累的公共承諾及其龐大開支。歐美主權(quán)債務(wù)危機(jī)今年爆發(fā)前，其實已經(jīng)歷數(shù)十年從量變到質(zhì)變的過程。
美債協(xié)議達(dá)成后，自由派經(jīng)濟(jì)學(xué)家抱怨，開支不斷縮減將削弱凱恩斯主義者的戒律，即動用巨額財政開支刺激搖搖欲墜的經(jīng)濟(jì)。《華爾街日報》說，我們受夠了這一切。
貝拉克·奧巴馬就任總統(tǒng)前幾個月，數(shù)以十億美元計資金注入經(jīng)濟(jì)，聯(lián)邦預(yù)算支出猛增至相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）的２５％。美聯(lián)儲同樣向市場注入海量資金。如今，凱恩斯主義者彈盡糧絕時，經(jīng)濟(jì)卻是一團(tuán)糟。
評論說，回想自己為扶持美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所做的一切，奧巴馬或許應(yīng)該從現(xiàn)在開始反其道而行。