創業板的泡沫擠完了嗎？市場眾說紛紜。
　　根據本報的統計與研究，自2010年12月20日，創業板指數摸高1239.60點之后，開始飛流直下，雖然在今年1月底2月初曾經有過短暫的反彈，但下降的趨勢卻一直延續到了2011年6月23日，這一天，創業板指數跌至783.86點，從最高到最低，區間跌幅已經接近40%。
　　今年的6月23日，對于創業板而言，具有特殊的意義，當天創業板指數觸底以后開始反彈，截止到7月13日收盤，創業板指數已經上漲了約15%，而同期上證指數的反彈幅度只在7%左右。
　　這些只是直觀的表象，還有一些事件在隱隱透露著創業板的再次崛起。在創業板原始股解禁期間，不少公司高管趁機減持，即便上半年市場大跌，還是有超過100名的創業板公司高管進行了減持；而眼下，這種減持已經開始逐漸變少。
　　于是，市場的話題討論開始了：創業板的泡沫擠完了嗎？創業板已經擺脫“三高”重新出發了嗎？
　　對于這個問題，國金證券財富管理中心資深分析師周雋在接受記者采訪時說：“年初到現在，創業板一直在擠泡沫，高估值確實容易形成股災。從前期1200多點到700多點，創業板上半年跌幅并不低，而從目前的反彈形勢看，創業板指數反彈已經超過了上證指數，基本上可以確定創業板的泡沫已經擠完了。”
　　不過，市場也有不同的聲音存在。國元證券投資總監康洪濤在接受記者采訪時說：“無論是創業板，還是整個A股，市場是在真實中炒作夢幻的未來，而夢幻的未來能否到來取決于很多因素。眼下，如果用一個數字和數據去衡量創業板是不是有價值了、到不到該買的時間了，我想都太‘形而上學’了。”
　　不管到底是不是擠干了泡沫，對于創業板而言，過去半年多的下跌過程是值得思考的，大幅的下挫也可以作為其價值回歸的征程，因為這是創業板自問世以來創下的最大跌幅，而一直以來飽受爭議的高發行價、高市盈率和高超募資金也在下跌之中得到了緩解。
　　根據本報的統計，從估值水平上看，2009年創業板問世之初的發行市盈率最高曾達到128倍，2010年創業板的平均市盈率依然高達71倍，而眼下，創業板的平均市盈率已經在43倍附近。不難看出，從估值水平看，創業板正處于集體回歸的過程中。
　　就目前市場發行情況看，6月份以來，很多創業板公司已經不再推崇“三高”，逐漸趨于理性。6月份上市的美晨科技便以18.12倍的市盈率、25.73元的價格登陸創業板，創下了創業板史上最低發行市盈率，這也證明著創業板價值的回歸。
　　對于創業板的現狀，康洪濤如是表述：“創業板的市盈率正走向神壇逐漸變成平民，這個過程可能已經進入中后端的拐點期。不過，雖然部分個股和行業明顯降低了市盈率，但成長性很差。資金面上，上半年是明顯收緊的，這樣股價也會處于下跌和加速下跌中，而下半年資金的壓力和政策的壓力會有所緩解。現在是創業板價值回歸的中后段，徹底明朗至少要等到今年四季度。”
　　正因為創業板近期的發行情況趨于理性，恰逢市場反彈，創業板開始集體反攻。不過，華寶興業基金研究部總經理王智慧在接受記者采訪時說：“創業板經過前期的大跌之后，估值雖然已經有較大下調，但今年靠估值提升獲利的機會不大，創業板的真實成長仍需要一個較長的過程來驗證，個股分化會比較大，應注重尋找業績比較確定的或者業績超預期的股票。”
　　創業板泡沫是否已經擠干凈，擠到什么程度算是干凈，市場并沒有一個量化的標準，不過，投資者心中對于創業板投資價值的分析，顯然會各有權衡。本報梳理了創業板中最為集中的機械設備、醫藥生物、化工、信息服務和電子元器件5個申萬一級行業，通過分析估值、公司所處行業背景以及公司的成長性等幾項重要的指標，對創業板進行細分行業分析以及數據統計，為投資者提供更多價值考量的標準。