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新華社發(謝正義 攝) |
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2011年上半年，被研報丑聞、離職潮等事件包圍的券商們在業績收入上也并不十分好過。從已公布的經營數據來看，經紀業務的持續下滑進一步助推了券商的業績分化。
凈利潤下滑中信證券營收降三成
來自天相投顧的統計顯示，從已披露6月經營數據的上市證券公司來看，2011年上半年，15家上市券商合計營業收入為292.82億元，較2010年同期減少8.37%，合計實現凈利潤125.23億元，同比減少5.42%。
從各家券商的經營情況看，6月份除招商證券和國金證券營業收入環比下降外，其余13家券商營業收入均呈現不同幅度的增幅，其中東北證券營業收入增幅最大，增幅為548.02%。從凈利潤變化情況看，除招商證券外其余14家券商凈利潤環比增長，其中增幅最大的是太平洋證券，增幅達到816.75%。2011年上半年，海通、招商、光大等8家券商營業收入同比增長，其中增幅最大的是太平洋證券，增幅為84.54%，其余6家券商營業收入同比下降，下降幅度最大的是中信證券，降幅35.19%；凈利潤方面，2011年上半年共有6家上市券商凈利潤同比增長，其中凈利潤增幅最大的是太平洋證券，增幅為139.40%，其余8家券商凈利潤同比下滑，下降幅度最大的是山西證券，降幅52.85%。
宏源證券在公告2011年半年報業績快報時表示，上半年該公司歸屬母公司股東凈利潤為6.14億元，同比下降15.95%；基本每股收益0.42元，同比減少16%。另外，公司上半年實現營業收入15.55億元，同比下降8.97%；營業利潤8.16億元，同比減少15.48%；加權平均凈資產收益率為8.26%，同比減少2.56個百分點。對于業績的下滑，公司稱，上半年公司業績下滑主要是受到上半年證券市場波動較大，以及來自市場競爭加劇的影響。
對于業績的下滑，長江證券的說法似乎更為清晰。公司在公告中表示，2011年上半年，公司營業收入同比下降了11.47%，利潤總額下降了19.99%，原因主要是傭金水平的下降和證券二級市場的調整。
東北證券的半年業績也不如意。東北證券上半年歸屬母公司股東的凈利潤8760萬元，較上年同期的1.1億元縮水了20.65%。公司對此的解釋為，2011年上半年，公司各項業務發展較為平穩，與上年同期相比，營業收入有所增加。但公司營業網點增加等原因使公司業務及管理費用上升；公司在2010年下半年借入次級債務使公司利息支出增加。綜合以上原因，公司整體經營業績與上年同期相比有一定下降。
傭金持續下滑券商利潤受拖累
根據近日披露的業績快報顯示，在已上市的15家券商中，目前宏源證券、東北證券和長江證券的中報營業利潤均呈下滑態勢。另有Wind統計數據顯示，上市券商今年上半年實現營業收入近238億元，同比下降12.49%；實現凈利潤逾106億元，同比下滑6.47%。對此，業內人士指出，券商利潤的下滑主要是傭金拖累所致。
統計數據顯示，截至6月底，兩市股票基金權證交易總額達到24.55萬億元，同比略增4%，環比則明顯下降。券商交易傭金下滑雖大有緩解，但受限交易規模，1到6月全行業入賬交易傭金488億元，同比降3.6%。聚源數據統計顯示，今年1到6月，兩市股票、基金、權證交易總額為24.55萬億元，同比微增4%左右，同去年下半年相比則大幅下降近25%。其中，上半年兩市股票交易額共計24.22萬億元，基金、權證成交額分別為780.94億元和2554.10億元。
天相投顧分析師表示，由于券商經紀業務收入為代理成交額與傭金率的乘積，目前券商總體傭金率下跌趨勢雖然有所改善，但一些傭金率較高的區域券商傭金率仍然有進一步下降的壓力，加上6月市場成交量的持續走低，兩個因素共同影響券商6月份的經紀業務收入。從2011年上半年來看，股票市場維持震蕩走勢，市場成交金額隨著市場交投的變化起伏不定，傭金率難言止跌企穩，因此券商經紀業務難以有良好的表現。
狂攬92.79億元平安保薦第一、中金顆粒無收
在經紀業務面臨下滑的狀態下，券商逐漸轉向投行業務和資產管理業務。而由于IPO費率的不斷上漲，券商整體的投行業績仍然走高，但同時分化也在加劇。
Wind統計顯示，66家券商上半年累計收入的承銷保薦費用高達92.79億元。上半年投行收入前三甲分別為平安、國信、招商，而從主承銷數量來看，2011年上半年承銷數量居前的為平安證券、中信證券、國信證券、海通證券，其分別承銷了31家、27家、24家和22家，四家累計主承銷市場份額為22.08%。這相比于去年同期的格局稍有變化，去年數量居前的中金公司今年僅承銷16家，而首發數量為零。
從主承銷收入來看，平安證券依舊位居榜首，9.9億元的收入使其占據了超過10%的市場份額；緊隨其后的國信證券收入則為8.69億元、招商證券6.57億元、安信證券4.64億元。中信證券和海通證券雖然在主承銷數量上占據優勢，但是整體的收入稍顯落后，分別為2.28億元和4.53億元。
值得注意的是，作為投行老大的中金公司，今年上半年IPO承銷方面顆粒無收。僅僅在可轉債發行上獲得3447萬元的承銷費用。此外，像去年表現優秀的華泰聯合證券，今年上半年的主承銷費用也只有1.31億元進賬。除了主承銷收入明顯下滑的公司，Wind數據顯示，包括長江證券、德邦證券、中原證券、國開證券、紅塔證券等在內的約14家券商在“主承銷合計(萬元)”一欄的數字為“零”。