日前，國內團購行業首份公開發布的財報——人人公司旗下糯米網第一季度財報公布，引起業界的廣泛關注。通過對財報的分析，機構認為國內團購行業雖然可借上市解燃眉之急，但上市后前景堪憂。
6月21日，在紐交所主板上市的人人公司發布了截至3月31日的第一季度財報。財報顯示，人人一季度總營收為2060萬美元，比去年同期增長46.6%。而糯米網作為人人旗下團購網站則成為首家公開關鍵運營數據的團購網站。財報顯示，糯米網在一季度的運營支出為460萬美元，而凈營收為90萬美元，只占了人人網總營收的4.3%。
糯米網的財報中暴露出收支不平的尷尬現狀，業界也對這一團購行業首份公開發布的財報十分關注。此前，團購鼻祖Groupon，國內團購網站窩窩團、拉手網紛紛傳出IPO的信息，一時間上市成了團購企業新的競爭點。但是對于盈利慘淡的團購行業IPO，業界一直不看好。
中國電子商務研究中心網絡團購分析師吳雪飛對網絡團購企業上市提出了自己的觀點。
觀點一：團購網站處于燒錢階段，短期內很難盈利
根據中國電子商務研究中心監測數據顯示，目前我國的團購網站數量達到了近6000家，浮夸的團購網站數量背后，他們的盈利模式令人堪憂。在美國，Groupon與商家之間常常可以實現盈利5:5分成，相比之下，在國內，業內公認的水平是1:9，而根據糯米網CEO沈博陽透露的數字，目前國內團購行業利潤甚至更低，甚至不足10%，目前國內團購網站的整體盈利水平越來越低，不少網站都在賠錢做買賣，已經標價比進價低了。
這次糯米網公布的財報再次用數據證實了這一點。糯米網在一季度的運營支出為460萬美元，而凈營收為90萬美元，大部分的運營支出投入到了品牌廣告費用。
透視團購網站燒錢的原因，團購網站在成長初期，迫切需要穩定的用戶和流量，而這一點在“千團大戰”的局面下，必須通過廣告宣傳以及完善服務來實現；團購行業盈利模式缺乏差異化，雖然建站初期門檻較低，但是在今后的競爭中，他們需要通過完善經營、管理模式、完善售后服務來贏得消費者的認可；團購企業需要借企業規模的不斷壯大來獲得風投青睞，在幾千家的團購網站中，只有發展較快，企業規模較大的團購企業能夠贏得風投信任，所以，城市擴張與企業規模的壯大用掉了團購企業的不少資金。
目前，團購網站競爭態勢未減，團購企業，包括團購巨頭想要生存都需要巨額資金來做前期鋪墊，所以短期內，靠低價吸引消費者的團購企業難以在高成本投入的情況下，真正獲得盈利。
觀點二：競爭激烈，上市只能緩解團購行業燃眉之急
團購網站前期發展需要大量的資金，2010年，剛剛成立的團購行業，在盈利能力尚不明確的情況下，就受到了風投的爭相追捧。借助這些融資，團購網站可以完善服務，進行品牌營銷，擴大企業規模，正如B2C興起初期一樣，夯實根基，為后續的盈利做鋪墊。所以前期的投入，對團購企業來說是必須的。
然而，從目前的團購行業狀況看來，隨著團購行業競爭的加劇，消費者的日趨理性，團購企業的銷售額呈現了下降趨勢。這一點，將使風投對團購企業的投資更加慎重。如果在一定的時期內，團購網站始終不能拿出令風投滿意的銷售業績，那么風投將對其關閉資本的大門。對于有些團購企業來說，上市將是他們獲得有效融資的重要渠道。
觀點三：泡沫越做越大，團購企業上市后前景堪憂
從團購行業自身來說，團購行業目前還處于發展的初級階段，軟、硬件設施都不是十分完善。他們還有很多問題有待解決，例如用戶粘度問題，誠信問題、虧損問題。雖然有些團購網站可能達到了納斯達克上市的硬性規定，但是這些問題仍然稱為制約團購網站發展的瓶頸。
從中國概念股的大環境來看，情況并不樂觀。隨著麥考林、當當網的順利上市，中國互聯網企業掀起了ＩＰＯ上市潮。然而近期，曾在美國資本市場備受追捧的中國互聯網概念股戰況并不樂觀。人人網、當當網、網秦、世紀佳緣等在內的多家公司出現破發，最高跌幅達14%。據悉，迅雷就因市況原因，暫緩赴美IPO。業內稱這是國際資本對中國概念股的一次集體“獵殺”，資本市場窗口的關閉對于正在成長中的團購網站來講，不是一個好消息。
觀點四：團購企業未來發展將出現兩極分化
團購行業目前正處于向B2C企業融合的態勢，一些團購企業開始考慮自建物流，功能逐步向網絡商城完善；而網絡商城則不甘寂寞，紛紛開設團購頻道，他們的團購頻道，更多是一個營銷手段或者平臺。目前，門戶網站（新浪樂居團、搜狐愛家團等）、分類信息網（５８團購等）、搜索引擎（百度樂酷天）、B2C商城（京東、淘寶、麥考林等等）都已經開設了團購頻道。如此一來，單純的團購企業與這些已經具有穩定用戶的互聯網巨頭相比，顯得勢單力薄。他們無論在用戶流量、用戶穩定性還是資金、口碑方面都只能是“后起之秀”的姿態。
未來，他們或者選擇通過巨額融資來逐步充實、壯大自己，形成穩定的用戶群體，把團購網站做大做強。或者則是向網絡商城過渡，自建獨立商城，或者選擇被已有的網絡商城并購來實現與網絡商城的融合。