LED行業上市公司或將再添新丁。5月24日，深圳市瑞豐光電子股份有限公司(下稱“瑞豐光電”)將上會接受發審委審核。根據瑞豐光電招股說明書披露，該公司擬登陸創業板。
　　瑞豐光電的主營業務為LED封裝技術的研發和LED封裝產品制造、銷售，在SMD LED細分市場，為國內前三大制造商之一。凈利潤從2008年的1738萬元增加至2010年的4399萬元。“IPO臨門一腳”，瑞豐光電處處閃現電視行業巨頭深康佳A(即“康佳集團”)的身影，深康佳于2009年底成為瑞豐光電大股東后，2010年也很快進入瑞豐光電前五大客戶行列；另外，深康佳于瑞豐光電上會前夕的5月17日暴漲7.9%。
　　瑞豐光電計劃發行不超過2700萬股，占發行后總股本的比例為25.23%，保薦人為甘肅券商華龍證券；瑞豐光電總部在深圳，但并沒有和深圳本地的幾家主攻創業板、中小板的券商合作。

　　康佳突擊低價入股

　　2009年末，也就是瑞豐光電擬上市前一年半，瑞豐光電引入康佳集團作為股東。2009年12月15日，瑞豐有限(瑞豐光電前身)召開股東大會，決議同意瑞豐有限注冊資本由2000萬元增加到3557萬元，新引入東莞康佳電子有限公司(下稱“東莞康佳”)、深圳市領瑞投資有限公司(下稱“領瑞投資”)及8名自然人股東。其中，東莞康佳以現金認購瑞豐有限增資的注冊資本920萬元、領瑞投資認購注冊資本353萬元。
　　至此，東莞康佳持有瑞豐光電25.87%的股權，成為瑞豐光電第二大股東。東莞康佳是深康佳的全資子公司。深康佳直接持有東莞康佳75%股份，并通過全資子公司香港康電投資公司持有東莞康佳25%股份。
　　對一年半前大舉引入新股東，瑞豐光電的解釋是，一是出于改善公司治理結構；二是引入電視機巨頭康佳集團，進行戰略合作，提高公司的整體實力。
　　瑞豐光電擬上市前一年半引入東莞康佳時，價格非常優惠。截至2009年10月31日，瑞豐光電經審計凈資產8106.4萬元，每股凈資產4.05元。但瑞豐光電給東莞康佳及其他8名自然人股東增資價格為每股4.0135元，比4.05元的每股凈資產還低。
　　對此，瑞豐光電解釋，這是基于戰略發展需要，東莞康佳是戰略投資者，而其他自然人要么是公司骨干，要么此前對公司有所貢獻，因此入股價格相對低。瑞豐光電也在招股書中，濃墨重彩具有“深厚的股東背景優勢”；瑞豐光電也稱，與康佳集團就大尺寸LCD電視背光源用LED的研發和產業應用進行合作，將實現LED封裝技術與大尺寸液晶電視背光源應用的密切結合。
　　而瑞豐光電給同時入股的領瑞投資增資價格為每股4.4148元，對此瑞豐光電稱，領瑞投資作為財務投資者，自愿接受本次增資價格，因此增資價格較高。

　　入股后康佳躋身瑞豐前五大客戶

　　隨后，二股東東莞康佳對瑞豐光電的影響如影頻現。2010年，康佳集團首次進入瑞豐光電前五大客戶名單。
　　2010年，瑞豐光電對康佳集團及其下屬企業康佳視訊交易金額為1002.91萬元，占其主營業務收入4.16%，其中，中大尺寸LCD背光源LED交易金額893.54萬元，占康佳集團采購同類型產品的5.49%；顯示應用LED交易金額109.37 萬元，占康佳集團采購同類型產品的4.73%。
　　瑞豐光電稱，預計未來向康佳集團及康佳視訊的年銷售收入比例不會超過10%。2010年除康佳集團外，瑞豐光電也實現了向長虹、創維等液晶電視廠商的供貨。
　　深圳一位家電行業分析師認為，康佳入股瑞豐光電，既有財務投資獲得收益的成分，也有戰略投資的需要，畢竟彩電市場競爭激烈，而康佳主營業務盈利能力有限；而瑞豐光電對康佳的銷售占4.16%，比例其實也不算很大。

　　深康佳A 17日暴漲近8%

　　瑞豐光電于5月20日在中國證監會網站披露招股書(申報稿)，然而深康佳A卻于5月17日暴漲7.9%，當日家電板塊也受到各方資金拉抬。上述分析人士認為，不排除有投資者事先知悉瑞豐光電上市，這或為康佳帶來遠高于主營業務的較大收益。
　　在公司治理上，康佳也“重兵把守”。東莞康佳提名的董事柯漢華同時就職于康佳集團投資發展中心；董事葉向陽曾任康佳集團審計及法務中心總監，現任華僑城A監事、審計部總監，控股華僑城A 56.36%的華僑城集團也為康佳最大股東，控股康佳達19%；另外，瑞豐光電財務總監莊繼里也由東莞康佳推薦。
　　2010年，康佳歸屬于上市公司股東凈利潤為8395萬元，同比大幅下滑44.65%，而扣除非經常性損益后，凈利潤僅僅為3288萬元，下滑72.66%。2011年第一季度，深康佳歸屬于上市公司股東凈利潤為-7686萬元。康佳解釋，銷售收入同比下降導致費用率有所上升；另外，上游液晶面板價格相對堅挺，并且大宗原材料(銅、鋁、鋼材、石油等)價格明顯上漲，導致制造成本上升，而產品零售價格持續下滑，致使盈利能力下降。