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上周五（5月13日）公布的美國4月份消費者價格指數(CPI)數據符合美聯儲官員對經濟的看法，因此，這一數據暫時不會對美聯儲的政策前景產生影響。
美國政府稱，盡管4月份總體CPI同比上升3.2%，但核心CPI升幅放緩至1.3%，低于1.5%至2%這一美聯儲認為適宜的區間。4月份總體CPI上升主要是歸因于能源價格上漲。當月的能源價格同比上漲了19%。
美聯儲主席伯南克等指出，能源價格漲勢可能不會持久，因為推高能源價格的主要因素是供應意外中斷以及中東地區的動蕩局勢。近日大宗商品市場一直呈劇烈波動態勢，但有觀點認為大宗商品價格漲勢最快的時期或許已經過去，這意味著未來數月美國的總體通貨膨脹率會略有下滑。
不少經濟學家也贊同這一看法。圣路易斯聯邦儲備銀行近期的研究顯示，在過去五年左右時間里，總體通脹壓力的變化幾乎完全是由能源價格變動所引起的。
一些經濟學家對能源價格上漲表示擔憂，哪怕核心通脹率只是小幅上升。勞動力市場的疲弱現狀預計會阻止通脹率出現急速上升。IHS
Global Insight的Nigel
Gault稱，只有在薪資漲幅加快時，通脹率才會出現螺旋式上升，但預計薪資水平不會加速上漲。
因此，在總體通脹率上升、而核心通脹率變化不大的情況下，美聯儲短期內似乎不會面臨收緊貨幣政策的迫切需要；但鑒于通脹數據的上升趨勢，市場仍會格外關注核心通脹率上升的跡象。
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