3月14日，奇虎360公司正式提交IPO申請，計劃登陸紐交所，融資規模兩億美元，約合13.14億元人民幣。如果順利，360將會成為中國第一家獨立上市的互聯網安全公司。
　　3Q大戰的硝煙還沒散盡，誰是贏家的爭論亦未平息。然而勝負對奇虎360來說已經無關緊要，CEO周鴻祎正試圖將這場戰爭演變成360的一種資產，并用它來征服即將到來的美國投資者。
　　3月14日，以3Q大戰和顛覆傳統安全軟件收費模式而聞名于世的奇虎360公司正式提交IPO申請，計劃登陸紐交所。其融資規模達兩億美元，約合13.14億元人民幣。如果順利，360將會成為中國第一家獨立上市的互聯網安全公司，然而這并非對所有人都是好消息。
　　
　　目前并非最佳時機
　　
　　“奇虎360已經處于國際路演階段。”偉達公關公司360上市業務相關負責人蔣潔對《法治周末》記者透露。
　　自2010年起，40多家中國企業開始密集登陸美國證券市場，當當網、優酷網成功掛牌上市后，包括京東商城、凡客誠品、開心網、千橡互動等在內的各大巨頭都在排隊上市，而現在，輪到奇虎360了。
　　如果面對美國的投資者，周鴻祎可以這么說：在中國，惟一可以與騰訊戰爭的公司只有一個，不是百度、不是阿里巴巴，而是360。在招股說明書中，奇虎360這樣描述自己：以用戶基礎論，360是中國排名第三的互聯網公司；以終端裝機量計，排第二位；360還是排名第二的瀏覽器公司，僅次于微軟；排名第一的安全方案提供商，每月有效用戶超過3.39億，占中國網民的滲透率為85%。
　　這些似乎是經過去年“3Q大戰”的耕種后，為贏家留下的碩果。“當時來看，360短期損失了部分用戶，但這不是長期的損失。此后不久，360用戶迅速恢復，360若成功上市，這應該是周鴻祎最大的戰果。”正望咨詢總裁呂伯望如是說。
　　而360也沒有忘記回報為自己打拼的員工們，在其向美國證券機構提交的公開招股書中顯示，奇虎360發行總股數為171478401股。其中，員工持股數量為16652751股，再加上股權激勵池中的21603645股期權，一共超過3800萬股，員工持股比例已經超過第一大股東奇虎360董事長周鴻祎個人持有的21.5%，高達22.3%。待奇虎360上市后，其1000名員工中將至少有三分之一將一夜之間身家百萬。
　　海通證券分析師李寧認為，對于奇虎360而言，目前上市并非最佳時機，因為奇虎360擁有4億左右的用戶量卻只有5700多萬美元的收入，而這樣的用戶數量級別在百度、騰訊收入都在百億元人民幣以上，可見奇虎360還未爆發出真正的營收能力，現在上市無法使公司的估值達到最大化。
　　然而，作為奇虎360在安全軟件方面的對手之一，金山毒霸工作人員張嶺告訴《法治周末》記者，奇虎360搶在其他安全廠商之前上市，成為國內第一家赴美獨立上市的互聯網安全公司，可以優先吸引資本，這對其他競爭對手是進一步的威脅。
　　
　　難以置信的數據
　　
　　360的對手們當然不會坐以待斃。
　　3月18日，瑞星公司宣布從即日起，瑞星個人安全軟件產品將全面、永久免費。永久免費產品包括：最新的瑞星全功能安全軟件、瑞星殺毒軟件、瑞星防火墻等所有個人軟件產品。此舉也被外界笑稱“瑞星欲阻擊360上市”。但不得不承認，瑞星已經感受到了來自于360、金山等免費殺毒軟件的壓力。
　　而幾乎與360同時提交招股說明書并公布在美上市計劃的網秦，則跟360之間產生了更加直接的交鋒。
　　從業務構成及布局來看，奇虎360與網秦的業務在手機安全業務方面存在競爭關系，其中，360主要是360手機衛士與360信安易兩款產品，而網秦則擁有多款手機安全產品。不過記者從已公布的招股說明書中發現，兩者提供的市場份額占有率存在巨大差距。
　　網秦引用美國咨詢公司Frost&Sullivan在2011年1月份發布的數據稱，截至2010年12月31日，網秦注冊用戶數達到7200萬人，在中國手機安全市場的份額為67.7%。而網秦排名第一的競爭對手360僅占有8.6%的市場份額。然而360則引用了艾瑞咨詢2011年1月份的統計數據，稱360手機安全衛士目前活躍用戶數量占有中國手機安全市場58.2%份額。而且在艾瑞此前公布的《2010年手機安全年度報告》中顯示，360手機衛士及360信安易、網秦以及金山手機衛士分別以61.7%、8.5%、4.8%的占有率分享了75%的市場份額。
　　兩家都是行業第一，兩家都占據行業絕對領導地位，還都是專業分析機構的調查結果。雖然360與網秦引用的是不同第三方的調查數據，但雙方公布的市場占有率差距竟然高達8倍多，不禁令人深思。
　　“這可能是注冊用戶與活躍用戶統計標準之間存在差異，或者第三方統計機構的統計方式與標準存在差異。”360媒介經理艾永春對《法治周末》記者表示。
　　但即使以上解釋成立，能夠導致如此大的差距，還是會遭到投資者的質疑。而這或許意味著，在此后IPO進程中甚至企業上市后，他們將可能被要求提供更多的證據以證明自己在招股說明書中的數據并未含水分。毫無疑問360與網秦都引用了對自己有利的統計數據，并且將對手市場份額拉到谷底，那么在未來，誰又將會面臨欺騙投資者的風險呢？
　　
　　招股說明書顯蹊蹺
　　
　　“他們面臨的可能不只是欺騙投資者的風險。”張嶺指出了招股說明書上的可疑之處。
　　招股說明書顯示，2008年、2009年、2010年，360的收入分別為1690萬美元，3220萬美元，5770萬美元。公司從2009年開始盈利，當年凈利潤420萬美元，2010年凈利潤850萬美元，年增長率達102.7%。
　　但據記者了解，在紐交所的主要上市規則中對盈利要求的考核規定，公司須在最近3個財政年度里連續盈利，最近兩年每年不少于2500萬美元，3年累計不少于1億美元。這對于從2009年才開始盈利的360來說，達到3年盈利的要求似乎有些困難。
　　對此，蔣潔表示該條件只是可備條件之一，并非上市必需的審核條件。而且上市中包含的法律文件的準備等牽涉到比較專業的領域，暫時無法確認該問題是否會對上市產生影響。但迄今為止360在上市過程中還未遇到此類相關問題的阻撓。
　　而艾永春也以“關于上市的問題還是問公關公司比較好”回答了記者的疑問。
　　由此略顯蹊蹺的招股說明書，我們也可以聯想到360的發展過程亦非常規的版本：從2009年推出免費殺毒服務以來，引來業界的驚呼和聲討無數。用戶當然是很歡迎，但是傳統的安全廠商卻認為其顛覆了格局，甚至組成聯盟對它進行聲討。甚至對周鴻祎的免費模式和周鴻祎以前的一些履歷進行了圍攻。
　　“但是無論怎么說，360憑借免費的用戶體驗做到了先人一步，你看現在很多的殺毒軟件也都免費了，但360就憑借這一步，搶占大量的市場份額。”艾永春對記者表示。
    對此，國內幾大廠商都作了相應調整。然而奇虎自身也正在開拓新的盈利方式。招股說明書顯示，360擁有龐大的用戶基礎，正準備把這些用戶開放給第三方互聯網產品和服務提供商，比如網絡游戲開發者，電子商務網站和軟件、應用開發人員，將他們的產品與服務推向自己的用戶，而讓360可以從他們的收入中進行分成。
　　李寧表示，360的盈利模式并不新鮮，并且在各領域都有競爭者。因此，未來能否保持強勁的增長，還需拭目以待。
　　在紐交所的主要上市規則中對盈利要求的考核規定，公司須在最近3個財政年度里連續盈利。這對于從2009年才開始盈利的360來說，達到3年盈利的要求似乎有些困難。