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外匯儲備多元化曾經深刻影響美元的走勢，只是在2008年金融危機爆發后暫時淡出了視線。如今它卷土重來，再一次對美元發起挑戰。分析師稱，央行紛紛減持作為儲備貨幣的美元，這是歐元在債務危機肆虐下仍能上漲的一個重要原因。
花旗集團策略師稱，新興市場和亞洲國家的外匯儲備不斷增加，將使美元持續面臨壓力。根據該行計算，截至2010年底，主要新興市場外匯儲備接近6萬億美元，而且有跡象顯示，這個數字正以每年15%的速度增長。如果花旗計算準確，主要新興市場今年的外匯儲備將進一步上升9000億美元，這對美元的影響非同小可。
假設央行新增的儲備資產中有80%是美元，而他們希望把美元在儲備中的比重控制在60%，他們就需要每年拋售大約1800億美元，才能勉強保持這一目標。
如果拋售規模小于1800億美元，美元比重就會上升。而且即使央行拋售了這么多的美元，其儲備資產中美元的絕對量仍會以每年3600億美元的速度增長。
市場人士猜測，歐元兌美元今年以來令人費解的漲勢，正是源于新興國家央行、特別是中國央行在外匯儲備多元化過程中拋售美元、買入歐元。
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