3月24日，鉛期貨在上海期貨交易所掛牌上市，首筆成交價定格19230元，拉開了今年商品期貨市場新品種“登場”的序幕。據了解，大連商品交易所焦炭期貨獲批后，鄭州商品交易所的甲醇期貨正在申報之中。進入2011年，商品期貨進入擴容“快車道”。
中國因素對世界影響日益深遠，更需要“中國價格”
對于期貨市場而言，新品種上市是一直以來的熱門話題。在眾多的大宗商品中，為何此次“花落”鉛和焦炭？
中國有色金屬工業協會副會長尚福山說，2010年我國鉛產量已達到420萬噸，約占世界總產量的46%，連續18年居世界第一位；鉛消費量約為395萬噸，占世界總消費量的44%，連續10年居世界第一位。
與此極不相稱的是，作為生產和應用大國，我國鉛的價格形成卻要看倫敦期貨交易所的“臉色”。此前的情況是，國外投資者和相關鉛企業在給鉛定價時高度關注“中國因素”，而中國相關鉛企業在定價時卻不得不采用倫敦期貨價格來結算的尷尬局面。“在中國因素對世界的影響日益深遠的時候，更需要‘中國價格’。”國金期貨總經理助理江明德說。
隨著鉛期貨的上市，國內市場的定價將更具效率和權威，我國鉛期貨價格將成為國際定價體系的重要參考，“中國因素”在全球定價中的地位將得到充分體現。至此為止，我國有色金屬中的銅、鋁、鉛、鋅四大品種均具備了期貨市場。
焦炭的情況也很相似。我國是世界第一的焦炭生產、消費和出口大國。據統計，2010年全國生產焦炭38757萬噸，出口335萬噸，進口11萬噸；國內表觀消費量達38433萬噸，其中約85%—90%為鋼鐵冶金工業消費。
大商所總經理劉興強說，焦炭具有行業政策明確、法規健全和自然屬性穩定、便于倉儲、運輸、交割以及市場化程度高的特點，非常適合開展期貨交易。
他還表示，對于大商所來說，焦炭期貨品種開發上市也是大商所由農產品交易所向綜合性交易所轉變戰略規劃中的一部分，未來焦炭期貨上市將會使大商所期貨品種由農產品、石化品種拓展到全新的能源新領域，從而將奠定大商所在能源產業服務中的地位。
現貨價格劇烈波動呼喚更多期貨品種
從相關產業界的角度，近年來商品市場的劇烈波動，讓他們對鉛期貨和焦炭期貨期盼已久。
企業在這方面的感受尤其深刻。參與了鉛期貨首筆交易的株洲冶煉集團總經理曾炳林說，由于國內市場體系不健全，導致鉛企缺乏公允的價值平臺和行之有效的避險方式，規避價格風險的能力嚴重不足，生產經營受到嚴重制約。
鉛的貿易企業也連連叫好。上海靖升材料有限公司總經理李志華介紹，他的公司是專門做有色金屬貿易的公司，銅、鋁、鋅、鉛都有涉及。沒有鉛期貨時，鉛價格沒有到最高就得趕快出手，價格沒到最低就要趕快買進，買進賣出的價格信息基本是靠一一打聽來的，基本與真實需求有偏離，使資源沒有得到有效配置。
銀河期貨總經理姚廣談到，鉛期貨推出后，市場匯聚海量的市場信息和眾多的資金、參與者眾多且成交活躍，合約設計規范、市場監管到位，可以避免人為控制、也可以避免過度投機，有利于形成“公開、公平、公正”的價格體系，這對企業是最有幫助的。
對于焦炭的相關企業，近年也同樣被價格的劇烈波動所困擾。山西焦炭價格曾經從2007年底的1500元/噸漲至2008年夏季的3200元/噸，隨后又跌回至2008年末的1300元/噸。
中國煉焦行業協會會長黃金干介紹，目前我國鋼鐵企業使用焦炭的1/3以上靠從現貨市場采購，也就是說，我國焦化行業生產的焦炭多以商品焦形式進入現貨市場銷售，因而極易受上游原材料價格或下游用戶行業市場波動所影響。
山西安泰國際貿易有限公司總經理賀喜斌說，過去焦炭企業面對的現貨市場價格的波動，
基本上沒有什么有效的辦法去規避， 只能靠自己對市場短期變動方向的一個判斷。焦炭期貨上市，可以為企業鎖定原料遠期成本，起到平穩焦炭、鋼材市場作用。
“大合約”方式意在抑制過度投機炒作
雖然去年商品期貨市場沒有新品種上市，但市場交易的火爆卻讓人記憶猶新。據統計，去年商品期貨成交30.4億手，成交金額227萬億元，同比分別增長40.9%和73.9%。這固然表明期貨市場在我國的巨大發展空間，但也顯示出市場的投機氛圍仍然較濃。
對于此次上市的鉛期貨而言，還有一個令人關注的特點，就是“大合約”。
據了解，鉛期貨合約為一手25噸，而之前的金屬期貨品種，如銅、鋁、鋅等，一手僅為5噸。以目前鉛期貨的價格1.9萬元計，做一手交易需要近六七萬元的資金。而目前，交易一手鋅大概需要1.4萬元，螺紋鋼僅需要7000元左右。相比之下，鉛期貨要“貴”了許多。
專家分析，大合約抬高了期貨市場的門檻，對于抑制期貨市場的投機具有積極作用。今后，“大合約化”將成發展趨勢，鉛這樣的“龐然大物”會越來越多，而產業客戶將成為“大合約”時代最受市場青睞的參與者。
上期所負責人提醒投資者，鉛期貨在合約設計、套期保值、限倉和交割制度等方面都較銅鋁鋅有了諸多創新。這客觀上要求投資者充分了解鉛行業政策和現貨市場運行特點，熟悉鉛期貨各項合約規則，提高風險意識。