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從弗里德曼對美聯儲的批判說開去

2011-03-22 　　作者：徐以升　　來源：經濟參考網

    本文是一篇中信出版社新書《貨幣戰爭》的書評，但在文章的開始，我想和讀者一起先讀幾句諾貝爾經濟學獎獲得者弗里德曼在他的經典著作《貨幣的禍害》一書中曾表達過的幾個觀點。
    “通貨膨脹無論何時何地都是一種貨幣現象，即在一定意義上，通貨膨脹是、而且也只能是由貨幣數量的急劇增加引發的，不是由于產出的增長引致。”在該書中文版的第50頁，弗里德曼用著重號的形式，和我們強調了他所總結出的結論。
    在第196頁，弗里德曼又告戒我們，通貨膨脹只是一種貨幣現象，是因貨幣數量比產量更為迅速的增長而造成的。貨幣數量的作用是主要作用，許多現象都可以使通貨膨脹率發生暫時的波動，但只有當他們影響到貨幣增長率時，才會產生持久的影響。
    基于此，弗里德曼在205頁指出，要想治理通貨膨脹，真是說起來容易做起來難。由于貨幣數量的過度增加是通貨膨脹的唯一重要原因，因而降低貨幣增長率是對付通貨膨脹的唯一辦法。
    由于工作所系，筆者生活在大量的，無論是中國的還是外國的，關于通貨膨脹、居民消費價格指數CPI，以及利率等等問題的數據、文章和報告之中。但每每回味弗里德曼的觀點，總感覺是不是這個世界的央行都在和諾獎得主背道而馳？美聯儲、歐洲央行、英國央行，乃至中國央行，都不是用提高利率的方法應對通貨膨脹的么？是誰對誰錯？
    “像莎士比亞《仲夏夜之夢》中的狄米特律斯一樣，他躲避愛著他的愛倫娜，卻去追求愛著另一個人的赫米亞。聯儲沒有把心思放在它可以加以控制的貨幣數量上，而是把心思放在它無權過問的利率上。”弗里德曼在1991年出版的書中就試圖來回答這個問題。
    而在弗里德曼解釋貨幣為什么會過度增長時，他指出由于只有政府才能制造過度的貨幣增長，從而制造通貨膨脹，而政府又同通貨膨脹中獲益，是政府因為開支急劇增長在增加貨幣供應。
    “如果政府用征稅或向公眾借款的方法來增加開支，那么較高的政府開支將不會招致貨幣增長率加快，因而也就不會帶來通貨膨脹。然而在增稅和向公眾借款在政治上是一種不得人心的做法。”弗里德曼的解釋很具有現實性，政府增加開支的唯一的其他途徑，就是增加貨幣數量。
    似乎會意識到讀者不能完全理解，弗里德曼為我們提供了全程的解釋，美國政府如何來做到這一點。他說，他可以讓美國財政部向美聯儲出售公債，聯儲要么用新印刷的聯邦儲備券（也就是美圓）來支付公債，要么在自己的帳簿上為美國財政部記入一筆存款，以此支付公債。于是，財政部可以用這筆現金或是支票來償付帳款，當這筆新增加的高能貨幣被其最初的接收人存入商業銀行時，這就成為了商業銀行的儲備，并成為可以更大量的增加貨幣數量的基礎。
    在這一過程中，政府開支在國民收入中所占的比重不斷增加，稅收的增加不像開支增加得那樣快，在這種情況下，赤字在國民收入中所占的比重也在不斷增加。弗里德曼的這些預言性的判斷已經一一被證實。
    我們還要不厭煩地引用弗里德曼的最后一段話。“自遠古以來，當權者——無論是國王、皇帝，還是議會——都試圖用增加貨幣數量的辦法作為進行戰爭所需資源的手段，或是建立不朽功績或達到其他目的的手段。他們經常受到這種誘惑，但每當他們真的這樣做時，通貨膨脹就會接踵而至。”
    如此深邃的完整的貨幣和通貨理論，以至于我們快忘記了本文的主題，評論一本即將出版的新書《貨幣戰爭》。
    是的，實際上《貨幣戰爭》對近兩百年歷史的陳述，就為我們陳述了弗里德曼的最后一句話，政府用增發貨幣的手段去進行戰爭，同時更主要的在于如何通過戰爭將這個世界從金銀本位過度到完全的信用貨幣，并去控制貨幣的發行權，而人民成為通貨膨脹真正的埋單者。
    實際上，僅僅鑒于諾獎得主弗里德曼對美聯儲等中央銀行對控制通貨膨脹方式的批判，我們就有理由去尋找這個世界幕后的真相，而《貨幣戰爭》至少試圖在去揭示這個真相。

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