央行14日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份新增人民幣貸款5356億元，同比少增1929億元。這一數(shù)字遠(yuǎn)低于此前市場預(yù)期的6000億至7000億元。分析師表示，信貸增速繼續(xù)低于預(yù)期，表明貨幣政策緊縮效果已顯現(xiàn)，近期內(nèi)出臺進一步緊縮政策的可能性降低。
　　統(tǒng)計顯示，2月末，廣義貨幣(M2)余額73.61萬億元，同比增長15.7%，比上月末和上年同期分別低1.5和9.8個百分點；狹義貨幣(M1)余額25.91萬億元，同比增長14.5%，比上月末高0.9個百分點，比上年同期低20.5個百分點。
　　2月末，本外幣貸款余額51.97萬億元，同比增長17.4%；當(dāng)月本外幣貸款增加5618億元，同比少增2329億元。人民幣貸款余額48.89萬億元，同比增長17.7%，比上月末和上年同期分別低0.8和9.5個百分點。當(dāng)月人民幣貸款增加5356億元，同比少增1929億元。外幣貸款余額4685億美元，同比增長17.8%，當(dāng)月外幣貸款增加50億美元。
　　貸款增速的高位回落，主要在于前期的持續(xù)緊縮。“新增貸款大幅下降主要與監(jiān)管部門持續(xù)加強信貸管控、準(zhǔn)備金率連續(xù)上調(diào)的累積影響以及差別準(zhǔn)備金率動態(tài)調(diào)整措施的約束作用有關(guān)，近期住房成交量下跌導(dǎo)致居民戶貸款明顯減少也是重要原因。”交通銀行金融研究中心研究員鄂永健說。他預(yù)計，年內(nèi)信貸將呈平穩(wěn)、增長可控的總體態(tài)勢。
　　不過，隨著2月份的各項數(shù)據(jù)相繼發(fā)布以及日本地震等突發(fā)因素對經(jīng)濟的影響，主流機構(gòu)認(rèn)為，近期內(nèi)出臺進一步緊縮政策的可能性降低。中金公司表示，上周公布的2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前經(jīng)濟已出現(xiàn)一些初步放緩的跡象。這些指標(biāo)，結(jié)合貨幣信貸增速放緩，顯示通脹壓力上升的趨勢得到控制，預(yù)計政府在近期推出進一步緊縮政策的可能性降低。中金公司預(yù)期，3月份CPI通脹率可能有小幅反彈，但反映翹尾而不是新增因素。
　　中金公司認(rèn)為，由于春節(jié)因素導(dǎo)致一二月經(jīng)濟數(shù)據(jù)所反映的經(jīng)濟狀況有一定不確定性，因此政策當(dāng)局可能要在看到一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)之后，并結(jié)合全球經(jīng)濟的新變化包括日本地震的影響，再做出下一步政策決定。不過，中金公司維持二季度基準(zhǔn)利率提高一次的判斷，預(yù)期央行會繼續(xù)使用多種政策工具(包括準(zhǔn)備金率)控制貨幣信貸的增長速度。
　　交通銀行表示，雖然2月信貸增長顯著回落，且近日央行加大了公開市場回籠資金的力度，但貿(mào)易逆差的出現(xiàn)并不意味外匯占款增勢的根本扭轉(zhuǎn)，加之公開市場到期資金規(guī)模較大，一年期央票一二級市場利率依然倒掛、發(fā)行仍然受限，準(zhǔn)備金率仍有上調(diào)的必要。預(yù)計上半年準(zhǔn)備金率可能再小幅上調(diào)一兩次、每次0.5個百分點。時間窗口是一季度末、二季度初。