北京時間3月9日消息，Glaucus RESearch Group發(fā)布了一份針對旅程天下的研究報告，初定旅程天下“強力賣出”評級，目標價1美元。

    以下為報告的主要內(nèi)容：

    在此報告中，我們提出了旅程天下財務(wù)造假的有力證據(jù)。我們確信，旅程天下遞交SEC的財務(wù)報告極大地夸大了該公司的收入、現(xiàn)金余額和凈利潤。
    1、旅程天下的商業(yè)模式不可信。例如，旅程天下宣稱在高度競爭的休閑旅游市場中，該公司2010年前三個季度的廣告預(yù)算僅24.7449萬美元，凈利潤竟然高達1.1億美元，而它的競爭對手在市場營銷方面比旅程天下多支出5至10倍。這讓我們不得不懷疑旅程天下營收和凈利潤數(shù)據(jù)的真實性。
    2、旅程天下的網(wǎng)站內(nèi)容空乏且不受歡迎。
    3、旅程天下在現(xiàn)金余額上也弄虛作假，這一點可以從它低得離譜的利息收入看出。
    4、旅程天下一系列沖減每股收益的并購行為損害了股東利益，其并購對象的收入大大低于旅程天下在公開文件中所聲稱的那樣。
    5、旅程天下在5年之內(nèi)更換了4名低素質(zhì)的審計人員和3名CFO。
    6、旅程天下的呼叫中心客服員工數(shù)量只有它所宣稱的30%。