加息10天之后，中國人民銀行昨天宣布，從2月24日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是自去年以來央行第8次上調(diào)存款準備金率，也是年內(nèi)第二次上調(diào)，這距離上次宣布上調(diào)存款準備金率也僅僅36天。

　　凍結(jié)資金逾3500億元

　　此次上調(diào)之后，大型商業(yè)銀行存款準備金率已達到19.5%，而部分被實行差別存款準備金率的金融機構(gòu)繳納存款準備金壓力再增。
　　存款準備金是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。19.5%的存款準備金率意味著，銀行在吸收100元存款之后，要上交19.5元給央行，剩下的80.5元可用于放貸。1月底，我國人民幣存款余額達71.23萬億，以此計算，此次上調(diào)存款準備金率可大致鎖定商業(yè)銀行資金逾3500億元。

　　加息后上調(diào)準備金率成常規(guī)

　　不到2個月時間，央行兩次上調(diào)存款準備金率一次加息，不斷加強緊縮力度。中央財經(jīng)大學教授郭田勇表示，央行再次上調(diào)存款準備金率，應與央票集中到期、外貿(mào)順差等因素導致銀行體系流動性短時間內(nèi)增加過多有關，此舉將有助于未來信貸投放更為合理，也是央行管理通脹預期的重要措施。
　　“周四央票發(fā)行收益率未變，市場就已預期上調(diào)存款準備金率近在咫尺。目前央票已經(jīng)基本喪失回籠資金的功能，央行在加息后上調(diào)存款準備金率已經(jīng)成為常規(guī)手段。”南方基金固定收益總監(jiān)李海鵬指出。
　　申銀萬國證券宏觀分析師李慧勇表示，此次上調(diào)存款準備金率是前期春節(jié)前投放的流動性需要回籠，其次是為了對沖增加太多的外匯占款。根據(jù)需要，不排除央行再次出臺緊縮政策的可能。中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳預計，上半年還會有兩次加息，加息更多考慮是通脹的變化情況，而未來是否上調(diào)存款準備金率還會根據(jù)流動性變化情況，流動性壓力大，存款準備金率還會進一步上調(diào)。
　　1月份，新增貸款突破萬億，達到1.04萬億元。當月，CPI同比增長4.9%，通脹壓力形勢依舊嚴峻。與此同時，近期貨幣流動性壓力也尚未收緊，為保證春節(jié)期間的資金需求，央行在公開市場連續(xù)14周凈投放資金高達9760億元。

　　■ 影響

　　股市：此輪反彈或?qū)⑹茏?/FONT>
　　央行繼續(xù)收緊錢袋子，年后開始的此輪反彈是否就此遇阻？
　　第一創(chuàng)業(yè)證券創(chuàng)金資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理萬曉西指出，此次上調(diào)存款準備金率不過凍結(jié)3000億-3500億的資金，可能會略微收緊資金面，但不會有大的改變，股市受到的影響有限，整體“中性偏負面”。諾安基金研究總監(jiān)梅律吾表示，央行上調(diào)存款準備金使用數(shù)量工具回收流動性，短期內(nèi)對A股市場形成沖擊，年前開始的此輪反彈將面臨阻力，尤其是反彈幅度較大的板塊和個股壓力較大。也有樂觀派認為，昨天股市已對央行緊縮政策有所反應，因此此次調(diào)整不會改變市場回暖的趨勢。
　　除昨日上調(diào)存款準備金率外，從2010年開始，央行7次上調(diào)了存款準備金率，其后股市表現(xiàn)跌多漲少。只有2次上漲，其余五次下跌。