由于統計局對CPI調查方案進行了例行調整，最新的公布的通脹數據低于預期。
    自中國經濟徹底走上平穩上行軌道之后，通脹數據一直是市場關注的焦點，由于去年12月份同比增幅達到4.6%，今年1月受春節期間食品價格上漲和干旱引發糧食減產的預期因素影響，市場普遍預期消費者物價指數（CPI）會在5.2-5.5%之間。
    然而2月15日統計局網站公布數據顯示，1月份CPI同比增幅為4.9%，環比漲幅為1.0%，遠遠的低于市場預期。其中食品價格上漲10.3%，居住價格上漲6.8%。
    數據低于預期的原因是統計局對CPI調查方案進行了例行調整，在統計局答記者問的網稿件中，統計局對居住類提高4.22個百分點，對食品類降低2.21個百分點。
    雖然數據低于預期，但一些投行仍認為，今年年初通脹將比2008年初嚴重，如國泰君安宏觀分析師王虎之前表示，“08年初是結構性通脹，主要由食品價格上漲引發的，但這次卻是全面通脹，食品和非食品價格都在上漲。”
    從數據上看，1月份同比4.9%的漲幅確實低于2008年1月8%的同比漲幅，但值得關注是，未來引發通脹因素中，非食品因素在不斷發酵，如PPI從2010年8月份到12個月就開始超預期反彈，2001年 1月份PPI同比漲幅達到6.6%。
    不過多數的投行仍表示，年內通脹不會失控。比如興業證券首席經濟學家董先安就認為經歷第一個季度之后，通脹數據就會下行，他之前預測1-3月份通脹數據分別為5.5%、4.9%和5.2%。
    但由于過去兩年資金超發，一些領域價格仍會舞潮弄浪。光大證券首席經濟學家潘向東指出，2011年四季度以來國內寬松的貨幣投放，若缺乏一個有效的市場進行稀釋，必然會在商品和一些資產領域發酵。
    基于未來不確定漲價因素增多，之前投行們紛紛調整全年通脹預期，國泰君安上調2011年CPI預測均值從4%到4.8%，上調PPI預測均值從5.5至7.8%，而政府制定年內通脹目標則是4%。
    中國政府也在試圖控制通脹，在2月8日年假結束前一天，央行在流動性上又踩一腳，年內第一次啟動加息工具。
    一些政府部門開始吹風，中國可以容忍5%的通脹水平。比如在周日召開的匯率改革討論會，國務院發展研究中心對外經濟研究部部長張小濟表示，“如果我們能控制在5%，對經濟發展不會有什么太大的危害。”