百倍市盈率的新股已屢見不鮮，高價發行呈愈演愈烈之勢。與此相伴的近4000億元超募資金如何使用值得深思。目前，逾六成超募資金趴在銀行“吃利息”。而在1264億元的超募資金投向中，上市公司熱衷買房、還債。

　　高價發行使得上市公司超募資金比例越來越高。2009年以來上市的454只股票募集資金為6911億元，而超募資金達到了3847.64億元，占募集資金的56%。
　　由于缺乏合適的投資項目，這些超募資金多數存在銀行“吃利息”。統計顯示，截至2011年1月10日，374家公司披露了超募資金使用情況，包括1159項投資項目，合計利用資金1264.44億元。也就是說，在3847.64億元巨額超募資金中，尚有2583億元存放在銀行，占超募資金的比重為67%。按照目前的一年期存款利率2.75%計算，454只新股每年憑借超募資金“吃利息”可獲利逾71億元。
　　按規定，超募資金必須投資于主營業務，不能用于證券投資、委托理財等業務，不過“不花錢”和“亂花錢”同樣是一種浪費。

　　上市公司披露的超募資金使用情況可謂是五花八門，包含了項目投資、購買股權等。不過，1264.44億元的投資真的花在刀刃上了嗎？
　　在披露信息的374家公司中，211家公司將部分超募資金轉為歸還銀行貸款或補充流動資金，金額合計為421.63億元，占已用超募資金的33.35%。也就是說，三分之一的超募資金被用作了自身“補血”。
　　中國重工是這些公司中手筆最大的。2010年4月該公司董事會決定將超募資金38億元補充流動資金；同年12月董事會再度決定將超募資金27.2億元補充流動資金，合計達65.2億元。
　　此外，高價上市的海普瑞也數次發布公告稱，將超募資金用于歸還銀行貸款或補充流動資金，金額達13.51億元。該公司上市時的超募資金合計為48.52億元。

　　許多公司更愿意當“地主”，將目光盯在了購置辦公樓、購買廠房、買入土地等上面。
　　海康威視2010年5月上市，超募資金達20.71億元。海康威視2010年11月公告稱，為提高員工辦公舒適度和滿意度，擬使用超募資金新建公司總部辦公大樓，項目建設總投資4.11億元，其中，3.21億元為超募資金。
　　2010年6月上市的譽衡藥業(72.05,0.00,0.00%)在7月8日公告稱，擬使用超募資金1.38億元于北京空港Max企業園區購置北京分公司(營銷中心)及研發中心辦公地房產。
　　分析人士稱，在高價發行日益普遍的當下，超募成為了一種普遍現象，帶來了新股超募資金短時間內的集中爆發，如何解決資金大量閑置，讓融資真正為提升經營業績服務，日益成為股市亟需解決的問題。