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選擇現金分紅派息的上市公司雖然在年報披露之前能夠獲取一定超額收益，但所獲取的超額收益要明顯低于年報披露后，表明市場對于上市公司現金分紅預期并不充分，但對于高派息個股來說，年報披露前后走勢也存在較大差異。高派息個股的最佳投資時機仍在年報披露日前，從整體上看，介入高派息個股的較好時機應該在年報披露日前15個交易日左右。從獲取超額收益持續時間看，在年報披露日后的20個交易日的超額收益率仍處于上升趨勢中。
高送轉研究樣本的統計數據表明，在年報披露日前的平均累積超額收益要顯著高于年報披露日后，而且，高送轉樣本的平均累積超額收益要顯著高于高派息個股的收益率。對于高送轉個股的最佳投資時間窗口在（-30，15）之間，即年報披露前30個交易日至年報披露后15個交易日，因此說，高送轉個股更需要提前布局。
依據上市公司對2010年業績預增公告情況以及預增上市公司占比。在業績增速較快的子行業中，我們認為生物育種、水產養殖、化工新材料、小金屬、裝飾裝修、顯示器件、元件、通信傳輸設備、生物制品、計算機應用等子行業整體年報業績增速較高，并且未來仍有望保持高增長。
從每股未分配利潤、每股經營現金流、每股收益以及凈資產收益率四個變量選取派息能力較強的上市公司。我們認為2010年分紅派息能力較強的十家上市公司分別為：中國船舶、洋河股份、蘭花科創、恒源煤電、柳工、上海能源、浙江醫藥、賽馬實業、張裕A、現代投資。
綜合考慮每股資本公積、每股凈資產、總股本，以及個股當前股價和盈利能力等相關變量。我們認為2010年具有高送轉潛質的十五家上市公司分別為：國民技術、匯川技術、力生制藥、七星電子、中瑞思創、易世達、聯發股份、康芝藥業、省廣股份、回天膠業、乾照光電、廣田股份、世紀鼎利、康力電梯、金利科技。
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