專家：新興優質企業海外上市折射我國上市門檻過于嚴厲

　　中國公司赴美國上市將迎來史上最熱鬧一周。在本周10家即將在美首次公開募股(IPO)公司中，有6家來自中國大陸，1家來自中國臺灣。如果這7家公司能夠如期上市，將創出單周中國公司在美上市數量的新紀錄。另據了解，今年美國表現最好的10宗IPO中有4宗來自中國。有分析稱，美國IPO市場正上演高增長、大規模的“中國式瘋狂”。
　　此次即將在美國IPO的中國企業有當當網、優酷網、保利博納、斯凱、聯拓集團等，其中網絡概念的當當網和優酷網備受關注，相關股票在美國市場已出現異動。美國證券交易管理委員會的信息顯示，優酷發行價區間為9美元到11美元，計劃發行1540萬份美國存托股(ADS)，融資約1.54億美元。當當網6日表示，預計其IPO定價區間為13美元至15美元，至少發行1700萬份ADS，融資約2.38億美元。彭博社預計優酷和當當的股價將五倍于發行區間價。
　　美國繼續執實施量化寬松政策，使得美國資本市場“不差錢”，通用汽車IPO成功后更堅定了市場人士信心，中國企業此時出海募資可謂正當其時。美國資本市場也需要來自以中國為代表的新興市場國家的優質公司，為其受金融危機所創的市場提供動力。瑞安資本分析師尼克·因霍恩表示：“考慮到美國經濟增速不快，美國投資人自然會青睞來自中國的企業。”
　　美國資產管理公司YCMNET Advisors投資戰略首席分析師Michael Yoshikami認為，中國企業正在成為IPO市場的主導者，現在投資者跟風新興市場概念，“只要與中國、互聯網或印度沾上邊，那么這些IPO都會取得好的效果。”
　　“(美國)市場需要來自新興市場國家的股票”，擁有700億美元的Santa Fe投資公司經理庫寧漢姆說，“如果中國這批公司的IPO早來一個月那將會更加受到市場追捧，受到更多投資者的關注。”
　　據彭博社數據統計，今年在紐約IPO的中國企業已達39家，超過了2007年時高峰的37家，是去年的三倍。另有數據顯示，中國企業今年在美國IPO額度占其總額的25%。而專門從事首次公開招股研究的復興資本的統計數據顯示，自今年9月以來，中國公司占據了美國IPO市場的35%。中國公司IPO的平均回報率為30%，高于IPO市場大約19%的回報率。
　　美國目前資金面寬裕，可能還會有第三波量化寬松的注資行為，中央財經大學銀行研究中心主任郭田勇對《經濟參考報》記者指出：“大量新增流動性并沒有進入美國實體經濟，而是通過銀行進入了更受投資人青睞的資本市場和大宗商品市場。中國企業紛紛赴美上市募資正是在這種流動性寬裕條件下進行的，IPO效果和市場追捧程度都會有上佳表現。相比之下，國內正在趨緊的市場氛圍，客觀上加大了上市套利的‘難度’。”
　　郭田勇還指出：“我國證券市場門檻過于嚴厲，對于前期盈利不佳的網絡概念等新興行業沒有一個相對合適的資本市場，只能眼看許多優質網絡企業遠赴海外上市，讓國內人士無法投資分享企業成長的收益，在網絡經濟漸成主流的發展趨勢下，國內相關上市審批程序有必要做些適度改動。”