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記者23日了解到，幾家主要信托公司的房地產信托發行已經暫停，接下來的暫停規定可能擴展至整個信托行業。“如果說對商業銀行房地產貸款量進行控制是對地產融資‘關門’的話，那么此次對房地產信托的叫停就是‘堵窗’。”一位接近銀監會的人士對《經濟參考報》記者說。
據悉，《國務院關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》發布之后，商業銀行的房地產貸款量開始回落，但房地產信托貸款并未大幅減少，而是呈現量價齊升的態勢。用益信托工作室表示，從發行量上來說，截至11月19日，全國信托公司共發行房地產信托1601億元人民幣。其中，7月至9月間單月都超過200億元，10月為178億元。而去年全年的規模也只有400億元。從信托產品收益率上來看，8月、9月、10月這三個月房地產信托產品的平均預期收益率分別為9.80%、10.10%、10.57%，呈加速上漲趨勢。
“信托公司給房地產企業的貸款規模很大，而且和銀行開發貸呈現蹺蹺板效應。因此，如果要控制房貸風險，不僅要檢查銀行，也要關注信托公司。”接近銀監會的人士表示，繼今年7月銀監會向各信托公司發出了房地產投資壓力測試的通知之后，上周又下發了《信托公司房地產信托業務風險提示的通知》，要求各信托公司對房地產信托產品“逐筆”開展核查工作，各地銀監局要在12月20日前將核查及處理結果書面報告銀監會。據透露，在上周五銀監會召集了幾家近期房地產信托產品發行量較大的信托公司開會、再次提示風險之后，幾家與會信托公司都紛紛暫停了房地產信托業務。
“已進入發行階段的項目要盡快結束發行工作，未進入發行階段的項目全部停止啟動發行工作，至于房地產業務何時重啟則尚未確定。今后，信托公司在發放房地產信托時也會更加謹慎了。”中融信托相關人士表示。
按照此前監管規定的條件，在房地產信托貸款的發放上，信托公司和銀行已經完全一致，即項目必須“四證”齊全，開發商必須具備二級以上資質，自有項目資本金必須達到30%至35%以上。而信托公司的資金成本更高，項目管理的成本也會更高。如今顯然監管規定更加苛刻了。記者了解到，房地產項目對各家信托公司來說都是重要業務，數量上大約占到集合信托計劃的三成，但利潤則占了半壁江山。
“要求會越來越嚴，但如果找到創新方式，信托還是有空間的，比如走向純粹的股權投資等。”地產金融專家預計，如果監管部門對房地產信托融資的韁繩真正勒緊，市場上的房地產信托融資產品將銳減，在銀行開發貸款仍被嚴控的情況下，開發商將被迫通過典當行、私募基金、民間高利貸等地下渠道進行融資。而信托公司如果要想繼續進入不符合監管層條件的房地產項目，只有采用信托PE的模式，但這樣的投資方式，不僅需要三年到五年的投資期限，并且收益完全浮動，風險較大。
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