全國人大財經(jīng)委員會副主任、央行原副行長吳曉靈表示，貨幣政策應回歸穩(wěn)健，存款準備金率仍有上調(diào)空間。
央行可多動用存款準備金率這一工具
在上周末中國人民大學舉行的宏觀經(jīng)濟論壇上，吳曉靈強調(diào)，目前存款負利率對窮人帶來了負面影響，但這不是央行主要考慮的，央行更多承擔的是整個宏觀經(jīng)濟環(huán)境的調(diào)控，政府應從財政方面給予窮人幫助。她還稱，貨幣政策應該回歸穩(wěn)健，央行可以更多地動用存款準備金率這一工具。
她認為，目前中國貨幣過多是一個不爭的事實，必須給予正視。“2001-2005年M2的增速超過GDP加CPI的增速5.4個百分點，2003-2007年超過2.8個百分點，2008-2010年第3季度超過9個百分點，單純說貨幣供應量和GDP的比例并不能太能夠說明問題，貨幣供應量超過GDP和物價增速過多的話，確實會加大通貨膨脹的壓力。”
過多的貨幣加大了通脹的壓力，催生了資產(chǎn)泡沫，必須加以管理。吳曉靈認為，貨幣政策應回歸穩(wěn)健。按照最簡單明了貨幣供應的控制方法應該是M2等于GDP的增量加CPI控制增量，放大1-2個百分點。
扭轉(zhuǎn)貸款負利率需要收緊銀根
在應對金融外部環(huán)境沖擊的對策上，吳曉靈建議說，首先加大對沖力度，減少國際游資對中國實體經(jīng)濟的沖擊。“美日歐量化寬松貨幣政策短期退出是難以實現(xiàn)的。大量的熱錢雖然難以迅速進入，但采取螞蟻搬家式以經(jīng)常項目的名義進入中國的錢不會少。”
“要控制銀行間流動性和市場流動性，逼高市場利率，減低資產(chǎn)泡沫程度。”她說，中國準備金還有上調(diào)的余地，因為中國的存款準備金是付息的，而且中國銀行制定存款準備金付息的尺度覆蓋銀行的存款成本。“把存款成本覆蓋了，不讓你再放貸和創(chuàng)造貨幣的話，只是減少不要有過多的利潤，因而不會從財務上對商業(yè)銀行產(chǎn)生硬的沖擊。”
針對貸款負利率，吳曉靈指出，要想扭轉(zhuǎn)貸款負利率，最重要的手段就是收緊銀根，逼高貸款利率。