“我國創(chuàng)投業(yè)正在發(fā)生革命性的變化。關(guān)系到中國就業(yè)和中國未來的‘草根經(jīng)濟’也隨之而變。”北大創(chuàng)業(yè)投資研究中心高級研究員、深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會秘書長王守仁說。
截至三季度末，全國備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)已有571家，實到資本1074億元，注冊資本接近1500億元。創(chuàng)投資本來源上，國有資本占比降至62.5%，資本來源構(gòu)成正在以由國有資本為主向多元結(jié)構(gòu)過渡。正在此間舉行的第十二屆中國國際高新技術(shù)成果交易會(深圳高交會)上，一組全新的數(shù)據(jù)引起人們關(guān)注。
本土創(chuàng)投開始“唱主角”
人民幣創(chuàng)投基金正在以超常規(guī)的高速發(fā)展。
2009年下半年，人民幣創(chuàng)投基金籌資和投資金額分別達26.59億美元和11.03億美元，大大超過外幣基金的9.4億美元和7.1億美元。
在王守仁對中國創(chuàng)投業(yè)的梳理中，有兩個標志性的日子：
——2004年6月25日，大族激光在中小板上市。當日，大族激光以每股40元開盤，股價一度沖高至48元，收于39.09元。
——2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板首批28家公司集中上市。首個交易日，該板塊一度出現(xiàn)全部股票漲幅超過100%的情況。
“大族激光案例讓中國本土創(chuàng)投業(yè)找到了希望，不必再走境外上市、境外退出的道路。創(chuàng)業(yè)板推出則讓中國本土創(chuàng)投燃起激情，‘本地募資-本地投資-本地管理-本地退出’新模式成型�！蓖跏厝收f。
2000年深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會成立時有50家成員，2002年一度減少至40余家，現(xiàn)有成員280多家。
2010年表現(xiàn)更為優(yōu)異，第一季度，人民幣創(chuàng)投基金募集數(shù)量與募集金額同比增長率分別為80%與70%，投資案例數(shù)和投資金額同比增長148%和104%。
中國風險投資研究院院長助理鮮于鈞說，我國創(chuàng)投行業(yè)出現(xiàn)根本性變化，本土創(chuàng)投開始取代外資創(chuàng)投“唱主角”。
“草根改造”激情燃燒
在本土創(chuàng)投迅速崛起的同時，我國中小企業(yè)、民營企業(yè)進入全新發(fā)展時期。創(chuàng)業(yè)風險投資介入，使中小企業(yè)改造找到動力，走上一條自我升級轉(zhuǎn)型、健康發(fā)展的路徑：企業(yè)內(nèi)部規(guī)范管理、積極創(chuàng)新以爭取創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)注資——創(chuàng)投注資后出于上市退出需要，企業(yè)更加嚴格規(guī)范管理、更加勇于創(chuàng)新。
日前公布的《中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展報告2010》顯示，2006年至2009年間，我國創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的投資案例主要分布在300萬元至3000萬元之間，其中100萬元至300萬元的投資案例占有相當大的比例。
創(chuàng)投介入點燃了中國中小企業(yè)、民營企業(yè)做大做強的希望和上市熱潮。長三角、珠三角等地都出現(xiàn)企業(yè)排隊謀求上市的情況。在廣東佛山，南方風機2009年在創(chuàng)業(yè)板上市，其營收增長41.7%，利潤增長56%。目前，當?shù)刂行∑髽I(yè)、民營企業(yè)改制愿望強烈，已經(jīng)形成一個由100多家企業(yè)形成的上市梯隊。
創(chuàng)業(yè)板上市公司國民技術(shù)總經(jīng)理孫迎彤說，我們看到了企業(yè)的發(fā)展方向，為此進行了一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓、高管激勵、引入戰(zhàn)略投資者等運作。上市的過程是募資的過程，也是規(guī)范管理的過程。
南方風機上市后，繳納各種稅費增長42.4%。在更宏觀的數(shù)據(jù)面，2009年度全國創(chuàng)投機構(gòu)投資的企業(yè)，繳納稅金增長15.2%，為全社會平均水平的1.7倍。
調(diào)查顯示，去年以來珠三角企業(yè)主動納稅意愿增強。深交所副總經(jīng)理陳鴻橋說，過去一些企業(yè)想方設(shè)法逃稅避稅，現(xiàn)在很多企業(yè)為符合上市條件，主動規(guī)范納稅行為。深圳地稅局的報告顯示，從2006年到2009年，深圳95家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)每年納稅的增長率高達70%，遠遠高于當?shù)囟愂赵鲩L水平。
“關(guān)鍵不在多收稅。中小企業(yè)、民營企業(yè)關(guān)系到就業(yè)和中國經(jīng)濟的未來，其規(guī)范化運營愿望增強將帶來地方經(jīng)濟質(zhì)地的根本性改造。”廣東佛山市一位主要領(lǐng)導說。
“謀求上市的激情燃燒，代表中國‘草根’的中小企業(yè)、民營企業(yè)正在經(jīng)歷一場大規(guī)模的規(guī)范化改造�！蓖跏厝收f。
全面創(chuàng)業(yè)需要更多創(chuàng)新
隨著本土創(chuàng)投的繁榮，中國“草根經(jīng)濟”也開始告別家族經(jīng)營和“提籃小賣”，進入大規(guī)模改造期。但是經(jīng)濟學家們說，這還需要更多努力，更多創(chuàng)新。
數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)投機構(gòu)對于企業(yè)的投資主要集中在上市前三年的高速成長期�！皠�(chuàng)投的獲利本性決定了這一傾向。在相關(guān)制度沒有完善前不可能得以解決。”王守仁說。
王守仁所說相關(guān)制度主要指的是未上市股票交易的制度設(shè)置。目前，中國的場外交易市場極不發(fā)達。
由于缺乏有效的退出機制，中國創(chuàng)投業(yè)在找到新道路前，曾經(jīng)歷過很長的“黑暗中摸索”期，有的創(chuàng)投投了六七年無法退出，不得不靠做理財、炒股度日。
2004年后，本土退出渠道開始打通，創(chuàng)投機構(gòu)在大族激光案例上看到希望，其后，深圳達晨創(chuàng)投、深圳創(chuàng)新投、深圳高新投及深港產(chǎn)學研創(chuàng)投投資的同洲電子獲得5年30倍的回報，給予更多啟示，2009年創(chuàng)業(yè)板起航，本土創(chuàng)投迎來春天。
“要創(chuàng)投機構(gòu)往前段延伸，投資早期的企業(yè)，而非準上市企業(yè)，就必須給予更通暢的退出機制，必須給予降低風險的預(yù)期。因此，我們亟須完善場外交易體系�！蓖跏厝收f。
他說，中國經(jīng)濟最需要什么？全民創(chuàng)業(yè)！這需要制度設(shè)置的完善，同時也需要政策上的讓利來鼓勵，引導包括創(chuàng)投在內(nèi)的社會資金向創(chuàng)業(yè)期企業(yè)流動。
2009年度，全國創(chuàng)投機構(gòu)投資企業(yè)吸納的就業(yè)增長19.0%，是全社會平均水平的28.7倍；研發(fā)投入增長27.4%，是全社會平均水平的1.6倍；所創(chuàng)造的工業(yè)與服務(wù)業(yè)增加值增長25.0%，為全社會平均水平的2.7倍。
“有創(chuàng)新，才有激情�！蓖跏厝收f。在中國改革開放三十年后，再度激發(fā)全民創(chuàng)業(yè)的激情需要更多創(chuàng)新。