“這是一個最壞的時代，這是一個最好的時代，這是一個令人絕望的冬天，這是一個充滿希望的春天，我們面前什么也沒有，我們面前什么都有。”
    ——狄更斯《雙城記》

    這是一個最壞的時代，曾經(jīng)一望無際的藍海，逐漸被吞噬，紅海的同質(zhì)化、白熱化，讓后來者在銅墻鐵壁面前望而卻步。同時，這是一個最好的時代，世界是平的，地域的界限、國界逐漸模糊，如果有足夠的披荊斬棘的底氣與勇氣，就可以長驅(qū)直入，成就王者。
    隨勢賦形的資本，在最壞時代與最好時代的交錯中，大舉涌向中國。中國這片曾經(jīng)貧瘠的土地，因財源茂盛、商機叢生，而成為世界資本的洼地。風險投資，這個泊來的資本詞匯逐漸成為中國經(jīng)濟的另一道風景。
    誰也沒想到，勢不可擋的風投，就這樣輕而易舉地改變了中國企業(yè)“不積跬步，無以至千里；不積小流，無以成江海”的漸進式生長規(guī)則。資本急于尋找會下蛋的雞，而最慣于被資本扼住咽喉的企業(yè)，張開雙臂呼喚資本入駐。企業(yè)成為資本玩轉(zhuǎn)“錢生錢”游戲的載體，而資本則成為企業(yè)實現(xiàn)跳躍式成長的助推器。有很多企業(yè)，因搭上風險投資的快車道，創(chuàng)造一飛沖天的奇跡，風險投資家也賺得盆滿缽盈：
    丁磊的網(wǎng)易因獲得徐新500萬美元的風投，在互聯(lián)網(wǎng)叱咤風云，徐新也有了800%的效益；沈南鵬領(lǐng)銜的攜程，先后獲得近1800萬美元風投，成功在納斯達克上市，投資攜程的投資者也賺得不亦樂乎；盛大網(wǎng)絡(luò)因“傍”上軟銀這棵資本大樹，摘得網(wǎng)游桂冠，軟銀也獲得了“投資盛大4000萬美元，最后退出時收回了5.6億美元”的高額回報……
    企業(yè)與風投珠聯(lián)璧合、皆大歡喜的成功案例舉不勝舉。但是，透過成功光環(huán)背后，我們看到的是失敗者的黯淡。企業(yè)與資本的游戲，錯位的幾率遠遠高于合拍的幾率：
    亞信、億唐、8848、港灣網(wǎng)絡(luò)、PPG……這些有很多曾是時代的標桿，高擎引領(lǐng)時代潮流的大旗，一度被風投吹捧，成為風投寵兒的企業(yè)。然而，黃金時代轉(zhuǎn)瞬即逝，今天的他們命運多舛——茍延殘喘，被收購，陷入資本困境或者隕落。曾經(jīng)青睞他們的風險投資者，最后的結(jié)局也不過是保本、虧損甚至血本無歸。
    風投，是一場高風險與高收益并存的博弈，一塊多米諾骨牌倒掉，就可能使企業(yè)與資本的合作付諸流水：風投過于急功近利，背負著資本重殼的企業(yè)，迫于風投壓力盲目做大，陷入擴張失控的陷阱；企業(yè)的商業(yè)模式華而不實，風投被企業(yè)的表面文章所誘惑投下巨資，存有致命缺陷的商業(yè)模式如資本黑洞，風投的大筆投入打了水漂；風投指手畫腳，希望企業(yè)向左走，企業(yè)家不愿唯資本馬首是瞻，堅持企業(yè)向右走，禍起蕭墻導致企業(yè)元氣大傷——企業(yè)負責人被踢出局或者風投撤資……
    風投失敗的基因還不止這些，風投失敗的案例也不止亞信、億唐。直到今天，還有無數(shù)企業(yè)拿著計劃書四處奔走，期許得到風投的青睞；無數(shù)風投也埋伏在日益繁榮的中國經(jīng)濟周圍，伺機而動，隨時準備敲開投資的阿里巴巴之門。
    那些一時失手的投資者，早已擦干傷口，甚至來不及反省，迅速加入下一個投資游戲；那些被釘在“風投大敗局”十字架上的企業(yè)，因不斷加快的洗牌速度，也離人們的視野越來越遠。
    如果我們因為“亞信時代”、“億唐時代”的一去不復返而漠視這些悲情英雄的存在，既是對中國整個風投發(fā)展史的不尊重，更是一筆巨大的經(jīng)濟文化損失。畢竟，風投失敗的案例，為投資者指明了哪些是暗礁，哪些是雷區(qū)。同時，也為企業(yè)家敲響了警鐘，告訴他們在與資本合作時，哪些游戲規(guī)必須遵守，哪些游戲規(guī)則可以越界。
    前車之鑒，后事之師。如果時刻銘記、反省失敗，那么，風投失敗的墓志銘會越寫越短；而風投成功的榮譽冊也會越寫越長。