創業板首批解禁剛剛4個交易日后，深交所一紙文件便將眾多創業板高管離職套現的美夢打得粉碎。
　　11月4日，深交所發布《關于進一步規范創業板上市公司董事、監事和高級管理人員買賣本公司股票行為的通知》(以下簡稱《通知》)。《通知》限制創業板上市公司董事、監事和高級管理人員股份管理及其離任后減持本公司股票的行為。
　　《通知》明確規定創業板高管在其股票上市之日起六個月內申報離職的，18個月內不得轉讓其直接持有的本公司股份。
　　《通知》還鼓勵上市公司董監高追加延長鎖定期、設定最低減持價格等承諾，并要求保薦機構重點關注上市公司董監高離職情況，督導董監高履行其承諾，并對董監高限售股份上市流通的合規性進行核查。
　　今年以來，創業板高管的持續離職套現已經成為了眾人口誅筆伐的對象。中原證券最新研究顯示，按照此前創業板的解禁期限，截至目前創業板上市公司已累計共有28名持有限售股高管辭職，其中22人離職時間選擇在限售股解禁前半年辭職。而在創業板首批28家上市公司中，目前已有15名持股高管辭職，其中有10名持股高管選擇在限售股解禁前半年辭職。
　　統計顯示，以上28名離職高管共計持股3965.09萬股，按照4日收盤價格計算，總計市值達到了17億元；首批28家創業板企業已解禁的離職高管則合計持股1788.86萬股，市值為3.9億元。按個人持股市值計算，原碧水源副總經理梁輝持股107.91萬股，目前市值已達到了9.08億元，居第一位。賽為智能的原董事兼副總經理周嶸則以1.79億元位列第二。在首批28家企業中，原金亞科技董事陸擎和原網宿科技董事兼總裁彭清則分別以8617.2萬元、8017.5萬元居前兩位。若完全拋售的話，按4日價格計算，目前創業板已離職的高管中至少將產生13位千萬富翁和兩位億萬富翁。
　　實際上，自首批28家創業板企業解禁以來，深交所大宗交易平臺便頻頻出現創業板大宗減持。WIND統計顯示，在11月1日到11月4日的四個交易日當中，創業板共計出現了46起大宗交易，累計減持3626.69萬股，成交額達到了9.48億元。其中，機器人、金亞科技和華誼兄弟累計成交額均過億元，中華元電、吉峰農機和愛爾眼科成交額也均超過了9000萬元。有分析人士表示，正是創業板的這種瘋狂減持引發了深交所的動作。
　　按照《公司法》第一百四十二條和深交所此前的規定，創業板上市公司發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內不得轉讓。公司董事、監事、高級管理人員在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內不得轉讓。上述人員離職后半年內，不得轉讓其所持有的本公司股份。也就是說，創業板離職高管僅需一年多的時間便可將手中股份完全拋售，但在新規定下，這個時間則延長到了至少兩年時間。有分析師表示，由于市場的不斷擴容，創業板整體估值從長期來看將不斷回調，這就意味著上述離職高管不僅變現時間大大延長，屆時市場的變化也可能使得其變現所得大為縮水。
　　國泰君安首席經濟學家李迅雷對記者表示，深交所出臺《通知》的目的主要在于保護創業板投資者利益。他分析，創業板上市公司大都處于初創階段，公司的發展主要依靠團隊的力量。而創業板的高管出于套現的目的離職，其公司的經營業務將受到影響，也將對投資者的利益造成損害。他預計，此項規定將對包括已解禁的首批28家創業板企業在內的離職的持股高管產生影響。“減持到此為止。”他表示，此項規定將對創業板市場產生正面作用，在保持創業板企業團隊穩定的同時，也有利于減輕拋售給市場帶來的壓力。
　　另一位券商業人士則對記者表示，深交所此時出臺這個政策主要是迫于社會輿論的壓力，同時也是為了避免創業板市場過于動蕩。“短痛變長痛。”他表示，此項規定只是把創業板股票價格的調整期延長，未來創業板的整體估值仍將不斷回調。