國美電器9月28日特別股東大會進入最后沖刺階段。大股東黃光裕于9月23日率先投票，對撤銷陳曉董事局主席職務、取消增發股份授權等五項決議投贊成票；董事局主席陳曉則呼吁國美電器的14萬股東積極參與投票，以避免在低投票率下出現大股東一票定江山的局面。
截至9月22日(貝恩資本債轉股完成日、國美電器辦理股份過戶登記的截止日)，隨著機構投資者持股比例互有增減，黃光裕好友鄭建明、表明“挺黃”的內地股民歐陽雪初等“大散戶”對黃陳雙方勢力起著微妙的變化。不過，陳曉日前透過媒體表示，不會爭取這些短期持股的“大散戶”的支持，并稱機構投資者中絕大部分會給國美電器管理層投支持票。
股東投票率影響戰局
記者昨日致電國美電器股東熱線，詢問持股股東參與9月28日特別股東大會的報名情況，工作人員告訴記者9月22日下午4時30分是股東登記參加股東大會的截止時間。
而據《香港經濟日報》報道，截至9月22日國美電器已發行的166.86億股中，已有近25%的股份數量進行了投票；大股東黃光裕在9月23日也進行了投票。據黃光裕持有的Shinning
Crown發言人披露，大股東對Shinning Crown
提出的包括撤銷陳曉主席職務、取消增發股份授權等五項決議投贊成票，但并未透露是否支持貝恩資本的三名非執行董事連任。加上黃光裕家族的32.47%持股，目前已作出投票的股份占比約為57%，其中一半以上代表了大股東的意愿。
為此，陳曉透過媒體呼吁國美電器的股東積極投票，以催谷投票率。“這場選戰是不公平的選戰。我個人有這個魅力讓14萬人(有姓名的持股股東)擁有統一的標準嗎？不可能。對黃先生來講，那一票是他個人的，完全可以統一。”
陳曉稱，今年5月國美電器周年股東大會的股東投票率僅60%左右，那時大股東的一票就占投票總數的50%以上。而陳曉需要爭取到50%以上的投票支持，高投票率有助避免出現大股東一票定江山的局面，陳曉預計9月28日特別股東大會會出現很高的投票率。
黃光裕陣營持股上升
9月22日是國美電器辦理股份過戶登記的最后日子，這一天定下來的股權格局將直接決定9月28日特別股東大會上的表決結果。究竟黃光裕的勝算更大，還是陳曉的贏面更廣呢？根據香港中央結算及交收系統的數據，截至9月22日，黃光裕家族委托的券商持股比例上升，市場傳出的黃光裕好友鄭建明、“挺黃”內地股民歐陽雪初等“大散戶”也大量持股。
持有國美電器股權最多的券商匯豐銀行、渣打銀行在截至9月22日持股比例均出現了下滑。分析人士認為，兩券商持股比例下滑說明機構投資者在減持國美電器。而另外兩家受黃光裕家族委托的券商溢利證券和大福證券的持股比例都出現了明顯的增幅，分別增加2.65%和0.28%。此外，大華繼顯持有的國美電器股權從9月3日的0.07%激增至9月22日的0.81%，增持超過1.1億股。這一持股變化的時間段和持股量，跟此前媒體報道的內地股民歐陽雪初與另兩位湖南投資(6.70,0.00,0.00%)人于9月14日-9月16日3個交易日，斥資2億元狂掃1億股國美電器股票相吻合；歐陽雪初此前已表明力挺黃光裕。另外，交銀國際的持股比例也從1.6%大幅增長至2.69%，此前有消息指黃光裕好友鄭建明透過交銀國際購入2%國美電器股份。
而目前陳曉陣營只有16.23%的股權支持。不過，陳曉強調，早前進行的全球路演已經基本與國美電器的前50大機構投資者接觸過，他們“無一例外”表達了對國美電器現任管理層的支持。
黃光裕陣營持股：
黃光裕家族 32.47%
鄭建明 2%
歐陽雪初及湖南職業投資者
0.60%
合 計 35.07%
陳曉陣營持股：
貝 恩 資 本 11.06%
永樂舊部員工 3.45%
陳 曉
1.25%
陳曉女兒陳葉 0.42%
F&C 0.05%
合 計 16.23%
機構投資者持股：
摩根士丹利(大摩) 4.95%
摩 根 大 通 5.49%
富 達
國 際 4.37%
合 計 14.81%
(來源：經濟通通訊社)
陳曉：不是黃光裕出事，我早就離開國美了
決定國美電器控制權歸屬的9月28日特別股東大會前夕，董事局主席陳曉透過網站的訪談爆出與黃光裕產生分歧的內幕：“假如他在這里，說實在話，我早就應該離開公司了。”他透露，早在2008年黃光裕出事前，他就萌生了離開國美電器的打算。陳曉回憶說，2008年11月17日黃光裕被帶走調查前曾與他見過一面，這也是他們最后的一次見面，其后他只能以文字跟身在獄中的黃光裕做簡單交流。“我在2008年的時候就提出來要離開公司。因為我感覺我和他之間有共同點，但是也有一些相沖突的觀點。”陳曉坦言，他與黃光裕的分歧在于公司規模與差異化競爭上誰更重，“我認為，公司要的是一種可持續的發展，是差異化的競爭，要有核心的競爭力。有了一個核心競爭力，企業永遠會健康，而不是考究短期內規模有多大。規模固然重要，但是沒有內涵的話，那還是有風險的。”
國美主要股權分布變化
9 月 3 日 9 月 22 日
匯豐銀行★▲ 32.37%
28.94%
渣打銀行★▲ 13.15% 12.12%
溢利證券★ 5.48% 8.13%
花旗銀行 4.91%
4.03%
摩根士丹利 2.77% 3.99%
大福證券★ 2.91% 3.19%
交銀國際 1.6%
2.69%
名匯證券 1.97% 1.98%
中國銀行 1.53% 1.56%
高盛 0.96% 1.18%
美林遠東
0.11% 0.94%
大華繼顯 0.07% 0.81%
▲為機構投資者存放股票的券商
★為黃光裕家族存放股票的券商
資料來源：香港中央結算及交收系統