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中國保監會近日發布《保險資金投資股權暫行辦法》和《保險資金投資不動產暫行辦法》，允許保險資金投資未上市企業股權和不動產，并對投資主體、資質條件、投資方式、投資標的、投資規范、風險控制和監督管理等事項，進行了全面和系統的規定。
保監會表示，兩個辦法進一步拓寬了保險資金投資領域，同時對保險公司投資能力和風控能力提出了更高要求，將對改善保險資產負債匹配，優化資產配置，緩解投資壓力，分散投資風險，保障資產安全，維護投保人切身利益，產生積極和重要的影響。
一是明確投資主體。要求保險公司作為投資主體，應當在公司治理、內部控制、風險管理、資產托管、專業團隊、償付能力、財務指標等方面達到監管標準，體現了從嚴管理和能力優先的原則。為防范交易對手風險，辦法對涉及的投資管理機構和中介服務機構的資質做了明確規定。
二是界定投資標的。明確保險資金只能投資處于成長期或成熟期的企業股權，不能投資創業風險投資基金，不能投資高污染、高耗能等不符合國家政策和技術含量較低、現金回報較差的企業股權；規定保險資金投資的不動產，應當是產權合法清晰、管理權屬相對集中、能夠滿足投資回報的不動產，不能投資商業住宅，不能直接參與房地產開發，不能投資設立房地產企業。
三是規定投資方式。允許保險公司直接投資企業股權和不動產，但對投資團隊、償付能力、財務指標、凈資產規模等提出了較高的資質要求；支持保險公司借助投資管理機構的特長和優勢，通過間接投資方式，實現股權和不動產投資目標，防范道德風險和操作風險。
四是健全風控機制。針對股權和不動產的投資特點及風險特征，辦法對風險控制做了系統性安排，要求保險機構完善決策制度，建立風控機制，規范操作程序，加強后續管理，持續監控風險，制訂應急預案，防范操作風險和管理風險。辦法明確了投資比例、退出機制、信息披露等事項，規定監管機構可以通過能力評估、監管檢查、違規處罰、責任追究等方式，加強投資運作監管，防范系統性風險。
北京工商大學保險系主任王緒瑾告訴《經濟參考報》記者，辦法出臺的目的主要是控制投資風險，由于投資股權和不動產這兩個渠道此前都有規定，現在是進一步的細化，對保險公司的投資不會產生太大的影響。
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