對(duì)于各大銀行此前在預(yù)設(shè)房?jī)r(jià)下跌50%的房貸壓力測(cè)試下,普遍得出的非常樂觀的測(cè)試結(jié)果,中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在一份報(bào)告中質(zhì)疑,這一測(cè)試可能并未完全反映房?jī)r(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
在監(jiān)管部門近期將測(cè)試情景假設(shè)條件由“房?jī)r(jià)下跌30%”加碼為“房?jī)r(jià)下跌過半”后,包括交通銀行、招商銀行、民生銀行、建設(shè)銀行等上市銀行在中報(bào)公布:在房?jī)r(jià)下跌50%的情形下,各銀行房貸不良率將上升1-2個(gè)百分點(diǎn)不等。
對(duì)于測(cè)試結(jié)果,農(nóng)業(yè)銀行在8月30日發(fā)布的一份研究報(bào)告中指出,該壓力測(cè)試可能并未完全反映房?jī)r(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。其理由包括:壓力測(cè)試主要測(cè)試房地產(chǎn)開發(fā)貸和個(gè)人按揭貸款的壞賬率,但可能未考慮到以房地產(chǎn)為抵押的相關(guān)貸款的風(fēng)險(xiǎn);房地產(chǎn)開發(fā)上下游鏈條很長(zhǎng),關(guān)聯(lián)甚廣,一旦房?jī)r(jià)大幅下跌,相關(guān)行業(yè)貸款也會(huì)受到嚴(yán)重影響等。
該報(bào)告還指出,在居民購(gòu)房貸款過程中,存在個(gè)人收入證明信息不實(shí)、陰陽(yáng)合同等現(xiàn)象,這是壓力測(cè)試難以考慮的。
此外,即使在同一家銀行內(nèi)部,各分支行對(duì)房地產(chǎn)貸款的依賴程度也不同,可能存在一家銀行整體上房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)不大,但個(gè)別分支行風(fēng)險(xiǎn)很大的情況。
一位監(jiān)管部門人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示,房貸壓力測(cè)試的結(jié)果不是最重要的,目的是讓銀行通過測(cè)試發(fā)現(xiàn)并及時(shí)封堵風(fēng)險(xiǎn)管理漏洞,測(cè)試銀行的資本在極端情況下能否負(fù)荷,相關(guān)業(yè)務(wù)條線能否形成合力應(yīng)對(duì)沖擊。
此外,一券商分析師告訴記者,有關(guān)房地產(chǎn)信貸對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量影響的研究,多以單線研究方式展開,一是沒有考慮房?jī)r(jià)下跌對(duì)房地產(chǎn)以外行業(yè),以及對(duì)房地產(chǎn)抵押貸款的資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生的影響;二是沒有考慮宏觀經(jīng)濟(jì)受房地產(chǎn)影響大幅下滑時(shí),對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響。
上述分析師指出,國(guó)內(nèi)房貸壓力測(cè)試普遍不考慮房地產(chǎn)抵押物,主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)信貸主要以不動(dòng)產(chǎn)抵押為主,60%以上信貸依靠房地產(chǎn)抵押獲得,要么是土地要么是房子。“在理論上,應(yīng)該有此考慮,但在實(shí)際測(cè)算中,難以量化。”
“事實(shí)上,如果房?jī)r(jià)真的大幅下跌,將會(huì)是一個(gè)連鎖反應(yīng),尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)難以估量。”一位資深房地產(chǎn)人士表示。
這位人士還指出,如果還原到現(xiàn)實(shí)的房?jī)r(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn),可以分為三個(gè)層面:第一是消費(fèi)者層面,客觀地說,個(gè)人按揭貸款因?yàn)榉績(jī)r(jià)下降帶來的風(fēng)險(xiǎn)是很低的,因?yàn)橹袊?guó)人在住房貸款問題上誠(chéng)信度還是比較高的。
第二是開發(fā)商層面,這是主要的風(fēng)險(xiǎn)源之一,因?yàn)樵诂F(xiàn)有調(diào)控政策下,開發(fā)商的“活錢”變?yōu)椤八厘X”,如預(yù)售款的嚴(yán)格管理,一旦房?jī)r(jià)出現(xiàn)下跌,開發(fā)商的資金鏈條將面臨較大壓力。
第三是一些工商企業(yè),它們大部分的貸款抵押物都是房產(chǎn),如果房?jī)r(jià)下跌,這些抵押物的評(píng)估價(jià)值將下降,銀行需要更多撥備,而這些企業(yè)則將面臨更大的融資壓力。
“如果60%信貸都依靠房地產(chǎn)抵押,這個(gè)悲觀傾向下作出的壓力測(cè)試,就是個(gè)無底洞。是否有必要采取如此悲觀的態(tài)度,值得探討。”一位商業(yè)銀行人士表示。
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