中山公用重組中，李啟紅可看作最高端、最權威的內幕信息源。當地人士分析說，李本人對資本市場知之甚少，很可能是扮演了信息渠道的作用。
　　興中道馬路很寬，兩邊巍峨地排列著中山市的黨政機關，與中山市中級法院毗鄰的財興大廈門面并不顯眼，但門口的保安警惕性很強，對每個來訪的陌生人都會盡職盤問。
　　身處風暴中心的中山公用事業集團股份有限公司(下稱“中山公用”)位于這座大廈的三樓。繼中山市市委副書記、市長李啟紅被“雙規”后，中山公用董事長譚慶中、總經理鄭旭齡不能履行職務“失蹤”的消息，在當地引起熱議。
　　知情人士稱，“譚慶中、鄭旭齡以及中山公用大股東中山中匯投資集團有限公司幾名高管在李被帶走的同時也被控制，而中山中匯、中山公用的中高層在5月30日至31日都被勒令暫時不允許離開辦公樓。”
　　早在5月26日上午中山公用2009年年度股東大會上，譚、鄭二人出事便有征兆。據參與股東大會的一名知情人士透露，當日公司的董事長、總經理均未露面，股東大會由公司董事黃煥明主持。公司公開的解釋是，“主要領導均出差在外”。
　　5月31日，中山公用在緊急停牌后公告稱，譚慶中和鄭旭齡因暫時無法履行職務，授權公司董事鄭鐘強代行兩者職務。
　　李啟紅涉嫌股票內幕交易，涉及的上市公司正是中山公用。中山公用的重組是她扶正主推的頭個大手筆。2007年2月，中山市市委、市政府對公用集團的產業架構進行了調整，通過行政劃撥的方式，將路橋、工程施工等板塊資產劃出公用集團。其時，李啟紅剛上任中山市市長一職不過一個月。
　　回顧當年中山公用重組鏈條，可對這場行政主導下的重組有更清晰的認識。

　　公用的重組

　　中山公用的前身是廣東首家純商業上市公司佛山興華，2000年被中山公用集團收購，更名為公用科技。在隨后的7年中，這家名字跟“科技”沾邊的公司主業其實是管理當地大大小小的農貿市場。
　　2007年1月，李啟紅就任中山市長時，其重要工作之一是大力推動中山的金融產業發展。在她主政下，股份制銀行和外資銀行紛紛進駐中山，產權交易中心、村鎮銀行等金融新業態相繼出現。中山公用的重組是她主推的第一個大手筆項目。
　　事實上，在她還沒扶正之前，就已經埋下了變化的伏筆。早在2006年中，譚慶中等核心人物就已經明確了中山公用通過公用科技整體打包上市的路徑。
　　2006年5月9日，意氣風發的譚慶中成為公用科技股份有限公司(2008年8月6日更名為“中山公用事業集團股份有限公司”)新一任董事長，此前，他剛從銀河基金管理公司離職。
　　此前，譚慶中先后擔任銀河證券資產管理總部副總經理、銀河基金管理公司副總經理等職，不過，囿于銀河內部復雜的人際關系，譚一直沒被扶正，因此萌生去意。
　　因此，李啟紅的賞識，對譚慶中來說意味頗多，而且中山公用還是中山市最大的一家公用事業集團。在任職儀式上，譚慶中舉杯保證，絕對有信心帶領公司成為中山市的標桿企業。
　　在當天的宴會上，譚慶中反復強調“公用科技必將超越中炬高新”，后者是當時最受矚目的中山市的上市公司，他也多次推薦領導們多關注當時的上市公司公用科技。
　　2006年6月，當時公用科技新的董事會明顯增加了資本界的專業人才，包括曾任中國證監會副主席、銀河基金第二屆董事會董事的傅豐祥以及曾任職于銀河證券與銀河基金、后來成為中山公用總經理的鄭旭齡。這些都是譚慶中在銀河的舊識。
　　在當時，中山公用的整合路徑確實給人很大的想象空間，早在2006年年中，整體上市的傳聞便已傳開，市場還傳言，公用集團有意將持有的15%廣發證券股份注入公用科技。
　　隨即，中山公用于2006年8月8日發布澄清公告，否認了上述說法。這一表態直接導致公用科技的股價在2006年下半年持續低迷，在4~5元區間盤整，與同期大盤一片繁榮的景象形成鮮明對比。
　　在2007年1月公用集團與中山市國資委的內部新春聯誼晚會上，譚慶中在講話中提到，公用集團將推進產權結構改革，同時利用資本運營手段實施資產重組。
　　2007年3月，李啟紅明確表示：“公用集團在水務整體上市、投資天然氣項目、重組旅游產業、收購證券公司、拓展新興產業等方面都將按先易后難、成熟一個推進一個的原則推進實施。”數月后，公用科技重組并股價齊飛的大戲開始上演。
　　此次重組的實質內容是5家區鎮供水資產的收購。在中山這樣的“小地方”，利益協調并不簡單，僅靠上市公司或大股東操作很難完成，作為市長的李啟紅為此所做的說服工作相當重要。

　　“振業投資”的精確投資

　　2006年8月，正當中山公用的股價在低空徘徊時，此前從未在A股市場上露面的“振業投資”卻在悄然大肆吸納。
　　事實上，振業投資成立的時間也恰到好處，工商資料顯示，振業投資成立于2006年9月18日，注冊資本僅50萬元，法人代表為張來明。
　　2006年第四季度，振業投資躋身中山公用第一大流通股東，持股數量高達678.72萬股，遠超第二位。
　　在其吸籌完畢后，中山公用的股價立馬變臉。市場上又出現了公用集團欲注入廣發證券股權的傳聞，借助利好消息，中山公用的股價從2007年1月份的不足5元，到了5月初已飆升至12元，漲幅近3倍。
　　而在中山公用的股價上漲后，振業投資減持了部分股票。2007年一季報顯示，該公司持有的中山公用股份已經降至291.99萬股。不過，它并不急于兌現余下的股份。
　　2007年7月2日，毫無征兆，公用科技高空跳開，不足一小時就封在漲停板。7月3日，開盤再封漲停。兩天內成交額超過2.5億元，而漲停前的最后一個交易日(6月29日)僅僅成交4600多萬元。2007年7月4日，公用科技公告稱“因重大事項開始停牌，直至重大事項公告時復牌”。
　　2007年8月20日，公用科技公告吸收合并及定向增發議案，這一重組在當時被外界譽為“公用集團整體上市”。自此，公用科技連續拉出12個漲停，加上停牌前的兩個漲停板，在公用集團整體上市方案公布前后，公用科技連續14個漲停，累計漲幅高達360.06%。
　　振業投資所持有中山公用的269萬股也是在2007年三季度全部拋空，獲利8600萬元順利出逃。
　　振業投資的出資人分別為中山市實業集團有限公司(下稱“中山實業”)和中山市公物倉儲中心有限公司(下稱“中山倉儲”)，辦公地點中山市興中道18號財興大廈附5樓，和中山公用在同一棟樓里。工商資料顯示，中山實業、中山倉儲都屬于國有獨資企業，出資人都是公有資產管理委員會辦公室，法定代表人為歐陽澤生，辦公住所同樣也在財興大廈附5樓。
　　經查證，中山振業法人代表張來明竟然是中山公用物業開發事業部綜合部部長。中山公用的普通員工根本不知道他還是另一家投資公司的法人代表，還曾為集團“創造”了8600多萬元的炒股收入。歐陽澤生則為中山中匯副總裁，曾經也擔任過中山公用董事。
　　不過，在2006年年報中，中山公用還特意強調，無法確認前十大流通股股東間是否存在關聯關系或是一致行動人。賺取了巨額利潤的振業投資讓人頗覺撲朔迷離，而其數千萬的炒股利潤最終流向也成了一個謎團。
　　作為一宗并不鮮見又比較極端的案例，中山公用案反映了一定的國情——國有上市公司事關資本運作的大事仍有復雜的決策程序，一路上報層層審批中也擴大了內幕知情范圍，造成市場信息的不對稱，易滋生內幕交易。
　　李啟紅涉嫌內幕交易事件爆發后，譚慶中曾任職的銀河證券成了眾矢之的，其中山營業部屢次登上交易龍虎榜，被猜測為“老鼠倉聚集地”。
　　根據深交所交易統計數據，2007年9月10日，是公用科技當時上演的最后一個漲停日，銀河證券中山營業部、中信證券中山松苑路營業部、廣發證券中山四路營業部占據交易龍虎榜賣出前三名，均為中山本地營業部，累計賣出近1.4億元。
　　中山市一位政府人員回憶了當年情形：“其實臨近停牌前已有些征兆，有一位朋友力勸我去買，說包賺不賠。”不過，狂飆的快感很難讓人有徹底的安全感。據透露，2007年后曾有相關部門來查過中山公用重組的事情，后不了了之。
　　中山公用重組中，李啟紅可看作最高端、最權威的內幕信息源。當地人士分析說，李本人對資本市場知之甚少，很可能是扮演了信息渠道的作用。