今日,招商局集團(tuán)總裁傅育寧在主題為"中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì):增長(zhǎng)·調(diào)整·合作"的中國(guó)發(fā)展高層論壇2010年會(huì)上表示,必須要注意金融行業(yè)的泡沫問(wèn)題,在危機(jī)后的金融行業(yè)的轉(zhuǎn)變過(guò)程當(dāng)中,希望在風(fēng)險(xiǎn)管理方面大家要用常理去把握,就像在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中進(jìn)行企業(yè)管理一樣。我國(guó)的監(jiān)管體系必須要發(fā)揮更大的作用,對(duì)金融體系進(jìn)行審視。

　　以下是嘉賓發(fā)言全文:
　　女士們,先生們,大家下午好!我是中國(guó)招商局集團(tuán)總裁。我也非常高興能夠再次來(lái)到發(fā)展論壇。人們也許認(rèn)為中國(guó)招商局集團(tuán)是一個(gè)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。當(dāng)然,他們會(huì)認(rèn)為招商銀行是一個(gè)金融機(jī)構(gòu)。大家就會(huì)好奇,為什么我會(huì)在金融這個(gè)部分進(jìn)行發(fā)言。
　　請(qǐng)讓我澄清一下,來(lái)看看招商局集團(tuán)的情況。招商局集團(tuán)是非常獨(dú)特的商業(yè)模式的實(shí)體,它既包括實(shí)體,也包括金融行業(yè)。它不僅僅是參與基礎(chǔ)設(shè)施、交通和地產(chǎn),同時(shí)它也深度地參與了金融行業(yè)的建設(shè)。我們的金融資產(chǎn)管理總額已經(jīng)超過(guò)了3500億美元。現(xiàn)在金融部門的收入占到了整個(gè)招商局集團(tuán)利潤(rùn)的50%。這樣一個(gè)獨(dú)特的商業(yè)模式來(lái)自于我們的歷史。
　　招商局集團(tuán)也是中國(guó)金融改革的產(chǎn)物,它是招商銀行和平安集團(tuán)改革的產(chǎn)物。我們現(xiàn)在仍然是中國(guó)招商銀行最大的股東,也擁有中國(guó)招商證券的控股權(quán)。我們的總部在香港。在過(guò)去十幾年間經(jīng)歷了兩次危機(jī),一次是上世紀(jì)末的亞洲金融危機(jī)。還有一次就是剛剛大家都經(jīng)歷的,在美國(guó)兩年前開(kāi)始的全球金融危機(jī)。
　　人們可能很難記得在亞洲金融危機(jī)的時(shí)候我們受到的沖擊有多大。大家這一次的感覺(jué)完全不一樣。我們都說(shuō)商業(yè)投資銀行的業(yè)務(wù)超出了很多人的預(yù)料,表現(xiàn)得很好,至少比很多人一年前的預(yù)期要好得多。原因是什么？事實(shí)上,可能是我們從亞洲金融危機(jī)中學(xué)到了很深刻的教訓(xùn)。在亞洲金融危機(jī)之后,我們對(duì)集團(tuán)進(jìn)行了整體改革,進(jìn)行了更加平衡的增長(zhǎng)模式,而不是盲目追求增長(zhǎng)的速度和規(guī)模。
　　當(dāng)然了,我們的資本結(jié)構(gòu)也得到了大幅度改善。杠桿率也下降了很多。我們旗下的很多公司在不同的證券交易所上市,來(lái)改善他們各自的公司治理。實(shí)際上,去年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超過(guò)了8%,這也是非常高的速度。當(dāng)然,它和中國(guó)政府積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策有關(guān)。
　　中國(guó)的銀行體系在過(guò)去一年的整體表現(xiàn)還是不錯(cuò)的,中國(guó)招商銀行也有很好的業(yè)績(jī)。大家都知道去年銀行信貸增長(zhǎng)很快,達(dá)到了將近十萬(wàn)億人民幣的信貸總量。今天,中國(guó)的監(jiān)管部門和央行已經(jīng)進(jìn)行了干預(yù),也在密切關(guān)注銀行的資本充足率以及債務(wù)質(zhì)量、賬薄上的情況。招商銀行最近的增發(fā)也獲得了全額認(rèn)購(gòu)。
　　但是,我想說(shuō)現(xiàn)在情況已經(jīng)發(fā)生了一些變化,未來(lái)金融在宏觀方面的變化方向是什么樣的？作為招商局集團(tuán)來(lái)說(shuō),既參與實(shí)體經(jīng)濟(jì),也參與金融行業(yè)。我們發(fā)現(xiàn)實(shí)體和金融行業(yè)之間的差距越來(lái)越大,不管是在專業(yè)技能、資本結(jié)構(gòu)、文化,以及在競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管方面,以及在工作治理方面都有很大的差距。今天要實(shí)現(xiàn)跨界的運(yùn)營(yíng),比如從實(shí)體經(jīng)濟(jì)向金融經(jīng)濟(jì)過(guò)渡也很難,把實(shí)體經(jīng)濟(jì)中風(fēng)險(xiǎn)管理的文化移植到金融行業(yè)中。
　　第二,傳統(tǒng)觀念認(rèn)為金融行業(yè)是中介,它向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供服務(wù),向它提供產(chǎn)品。我們發(fā)現(xiàn)這個(gè)情況有點(diǎn)變化,完全相反。金融行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際表現(xiàn)產(chǎn)生很大影響,比如資產(chǎn)價(jià)格泡沫對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)進(jìn)展產(chǎn)生非常大的負(fù)面影響。而金融行業(yè)另外一方面卻變得過(guò)大。
　　因此,我們必須要注意到金融行業(yè)的泡沫問(wèn)題,為什么金融行業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)有這么大的差別？在危機(jī)后的金融行業(yè)的轉(zhuǎn)變過(guò)程當(dāng)中,我希望我們能夠有審慎的企業(yè)管理文化。同時(shí),在風(fēng)險(xiǎn)管理方面并沒(méi)有神奇的良方,大家要用常理去把握,就像在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中進(jìn)行企業(yè)管理一樣。
　　還有另外兩個(gè)教訓(xùn)可以學(xué)到。第一,我堅(jiān)定地相信自由市場(chǎng)。但是,我們的監(jiān)管體系必須要發(fā)揮更大的作用,要對(duì)金融體系進(jìn)行審視。第二,股東必須有更多的發(fā)言權(quán),他們必須告訴管理層,要降低他們的動(dòng)物本能,尤其是在公司的運(yùn)營(yíng)當(dāng)中,他們必須要認(rèn)識(shí)到自己的股東不是他們的敵人,監(jiān)管者也不是他們的敵人。謝謝!