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央行信貸擴張計劃遭遇商業銀行惜貸，一定程度上表明國內商業金融的市場化程度大大提高了，商業銀行不再簡單跟隨央行的貨幣信貸政策指揮棒，而是依據自身對下游企業的信貸風險評估展開金融業務。但同時也要看到，商業銀行惜貸對央行信貸擴張政策形成阻隔效應，其危害是顯而易見的。這在客觀上造成了央行擴張信貸政策傳導機制不暢，甚至在執行效率方面大打折扣。
一方面是央行極力松綁企業信貸束縛，謀求通過積極的貨幣信貸政策，刺激經濟增速回穩；另一方面是商業銀行顧及自身經濟利益風險，謹慎斟酌對出口企業的信貸支持。
據商務部日前發布的預測報告：2009年國際經濟形勢惡化對中國進出口的影響可能進一步加深，今年后幾個月中國對美國、歐盟和日本市場的出口增長不容樂觀。而商業銀行也將對出口企業信貸風險給予更多的關注。
信貸擴張遭遇商業銀行惜貸，事實上這也表明國內商業金融的市場化程度已經較之以往大大提高了。商業銀行不再簡單跟進央行的貨幣信貸政策指揮棒，而是依據自身對下游企業的信貸風險評估展開金融業務。然而這也在客觀上造成了央行擴張信貸政策傳導機制不暢，甚至在執行效率方面大打折扣。
商業銀行惜貸阻隔央行信貸擴張政策的危害是顯而易見的。從宏觀的角度出發，在出口企業領域，廣大中小型出口導向型企業無疑是中國勞動力就業的主要渠道，同時也是關系到中國居民收入和消費水平提高，宏觀經濟持續穩定增長的重要因素。如果商業銀行不能將央行擴張信貸支持的政策傳導至企業，那么即便有再多的國家出口退稅等優惠措施，也難以得到最終的保障。
如果眾多出口企業難以度過次貸金融經濟危機的沖擊，大面積關停并轉，那么不僅會直接威脅到就業和居民收入消費的增長，同時也會對宏觀經濟的穩健持續增長造成沖擊。簡而言之，按照GDP消費、出口與投資三部類分析，如果居民收入和消費未有起色，同時出口又面臨相當大的危機，那么單憑國家大力倡導公共建設投資，恐將難以獨力支撐宏觀經濟持續高速增長。如果從更長遠的角度來看，即便是投資也要落實到居民消費領域才能實現對經濟的長期促進作用，不通過信貸支持企業來提升居民收入和消費增長，會對經濟長期穩定增長不利。
從微觀的角度出發，隨著次貸危機的不斷深入，海外市場需求萎縮，國際勞動力密集型企業競爭加劇，再加上前期國內勞動力成本提升和人民幣匯率升值因素的綜合作用，眾多出口企業的生存狀況遭遇嚴峻的“次貸寒流”。企業經營狀況不佳從而導致貸款違約率的上升自然順理成章，而原本共生共榮的銀企出口型貿易融資服務業也因此深陷困境。如果商業銀行不能在此關鍵時刻向出口導向型企業提供有力的信貸支持，那么實際上對于銀企雙方而言，無疑是雙輸的結局。
就廣東省來說，1-3季度官方公布關閉了7000余家中小企業，1-10月份出口增速低于全國平均水平，而銀行信貸支持也同樣不盡人意。據廣東省銀監局的統計數據顯示，目前廣東紡織大企業的不良貸款率為27.3%，同比上升2.38%。違約率的上升直接導致商業銀行對出口型貿易融資更為謹慎，同時各大銀行目前也未就央行進一步擴大出口信貸支持做出具體安排。
此次國家推出4萬億經濟復蘇計劃的一個重要目標是拉動內需，將內需作為未來拉動經濟增長的重要引擎。要想實現這一目標，如果僅憑公共投資是遠遠不夠的，做大做強企業，進而普遍提高居民長期穩定的收入和消費水平才是關鍵所在。更何況從目前來看，出口依然是維持經濟增長不可或缺的重要一環，放松對出口企業的支持遠未到合適的時機。
就目前來看，商業銀行應在政策支持的領域擴大對出口型企業的信貸支持力度，同時提高信貸甄別能力。主要是對一些風險較高、市場情況較差的低端出口要非常謹慎，畢竟小的外貿企業生存艱難，如果銀行不顧風險提供支持，造成的便是銀行自身的風險。
但對于具備出口轉型能力、技術含量比較高的企業，仍應提供足夠的信貸支持，如造船業中高級游輪的市場需求依然旺盛，可以在充分評估其市場走勢后，確立銀行的信貸支持方向。 |